【大纪元2013年09月26日讯】（大纪元记者古春秋综合报导）不久前，惠誉警告中国信贷泡沫。9月23日，法国兴业银行经济学家姚炜做出更惊人的预测，认为目前中国企业需要偿还的债务是目前中共官方公布GDP的38.6%，约合3.2万亿美元用来还债。巨额债务泡沫，随时触发金融危机。财经专栏作家牛刀认为，到2015年，中国银行业的流动性将会枯竭，破产不可避免。而著名经济学家茅于轼认为，中共不遗余力全面应对经济危机，其统治的合法依据将完全消失。
中共中央财政死撑 金融危机暂未爆发
据外媒《华尔街见闻》9月23日报导，法国兴业银行经济学家姚炜做出惊人预测，认为目前中国企业贷款的本金与利息合计约为国内GDP的38.6%，相当于约合3.2万亿美元要用来还债。
而9月18日，惠誉公布的报告预计，到2017年底中国债务占GDP比率仍将接近250%。报告称中国毫无去杠杆迹象，到今年8月，估计年度新增贷款将达到人民币21万亿元。这将是中国第五年新增贷款规模超过GDP的三分之一。去年中国的债务规模相当于3.4万亿美元。
中共信息中心经济预测部首席经济师祝宝良9月17日表示，中国债务规模庞大，个别政府可能出现问题。他预计目前中国广义货币（M2）比GDP高一倍多，地方政府债务约为人民币20万亿元（约合3.3万亿美元）。
姚炜用偿债率（DSR）直观地展示了中国的麻烦。他解释说，一旦企业开始贷款还债，就将国家导向恶性循环。用来还债的贷款越多，投资带来的真正收入就越少，债务也就越多。
其它国家的教训表明，这样的循环最终常常导致信贷枯竭，企业除了违约别无选择。
姚炜举例对比，和那些因财力不支而崩盘的国家相比，中国接近40%的偿债率（DSR）“高得惊人”。
中国的偿债率（DSR）如此之高却没有爆发金融危机，姚炜推测，原因可能是人们预计中共中央政府会为所有这些债务担保。
而以上GDP还是以中共公布的数据为基础，如果剔去中共造假的水分，那负债率就更将让人震惊。
牛刀：2015年中国银行会出现破产
9月4日，财经专栏作家牛刀表示，2015年中国银行也会出现破产。
牛刀认为，2015年是美元收缩流动性最为关键的一年。他表示，所谓4万亿刺激经济计划，是发行4万亿基础货币。
牛刀指出，中国的基础货币分两种，一种是内需型基础货币，一种是外需型基础货币，尽管都是基础货币，也被称为高能货币，这种货币投放到市场上，内需型有三到六倍的杠杆效应，外需型基础货币也有杠杆效应，只是比内需型要弱一点，只有一到三倍，都可以带来信贷的急剧膨胀。
牛刀认为，中国的内需型基础货币只有6万多亿（包括2009年另行加印的4万亿），而外需型基础货币高达20万亿，从这一点可以看出，中国金融业整体杠杆水平非常离谱，按照最大的杠杆效应，内需型基础货币6万亿放大到市场是6倍，等于36万亿人民币；外需型基础货币20万亿放大到市场是3倍，等于60万亿。两者相加是96万亿，而中国的广义货币（M2）立马突破会110万亿。”
牛刀表示，截至2012年12月末，银行总资产117万亿，银行总负债108万亿，净资产只有9万亿。按照美元的回流计划，到2015年美元将要回流4到6万亿美元，中国银行业的流动性就会枯竭，破产不可避免。他认为，这就是金融危机。
牛刀还表示，一旦人民币开始贬值，连中国大妈都知道要换美元的时候，那么，中国城乡居民存款可能高达38万亿（2012年年末的数据），这些资金就会在很短的时间内，绝大多数会成为人民币的对手盘，配合全球做空中国的国际资本，将中国的美元储备消耗一空。危机来临，对中央银行是个极大的考验。
银行破产 政府破产 中共统治的合法依据将全面崩溃
据《德国之声》2012年8月28日报导，中共国务院发展中心经济学者李佐军，在内部报告会上所作《2013年中国将爆发经济危机》演讲曝光。认为2013年将爆发经济危机，同时会引发社会问题。
从2012年8月21日起，该报告在网上持续热传，中国经济学家，北师大管理学院教授董藩对此表示支持：“其实按照西方的眼光，危机早已发生，只是现行体制有很多的掩饰手段，再加上四月份后房地产交易回升，产生了回拉作用，才使形势没那么难堪。经济如何，可以看看中小企业订单状况，个体户歇业状况，地方财政收入恶化状况。”
中国知名经济学家茅于轼也基本赞同李佐军的看法，他表示中国经济问题严重，“有可能发生突发性的变化。”
同时，他认为中共届时将动用“国力”来挽救经济危机，这会削弱共产党的统治。当中共把很多国有资产花掉时，中共将失去一切权威，因为共产党就是靠这些国有资产来维护其统治权威、维持既得利益集团的。把这些资产用于应对经济危机、处理掉之后，意味着共产党的统治也就毫无合法性可言了。
（责任编辑：谢东延）
