(http://www.epochtimes.com)
【大纪元6月25日讯】台湾工商时报25日发表林则宏分析文章：当稳定压倒一切改革只能丢一旁。全文如下。
二○○一年六月十三日，中共国务院透过新华社指出，为了完善社会保障制度，开拓社会保障资金新的筹资渠道，并支持国有企业的改革，特制订“减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法”。国有股减持除了是健全大陆股市必走之路，也肩负着挹注社保基金的重责大任，因此尽管实施以来反对声浪不断，北京当局依然坚持贯彻国有股减持的目标。一项政策既然正确而且重要，为何会在实施一年后突然喊停？决策当局显然面临着难以抵抗的压力。
毫无疑问的，去年六月国有股减持办法的发布，是导致大陆股市由牛转熊的关键性因素，期间尽管有中共财政部长项怀诚与证监会主席周小川等官员出面向投资人喊话，指称国有股减持对股市是一大利多，并保证国有股减持对二级市场影响有限，但依然抵挡不住投资人的恐慌心理。
股票指数与市值半年跌了四成，不仅投资人损失惨重，证券公司更因代客理财出现严重亏损，多家券商传出资不抵债的消息；上市公司则因委托理财失利，拖累公司的财务表现；二级市场的委靡不振更冲击到一级市场的股票发行，多家新发行企业，股票一上市立即跌破承销价。原本聚集上千亿元资金排队等候抽签的一级市场，竟然出现新股几乎发行不出来的窘境。国有股减持所引发的一连串效应，显然已超出主政者的预期。
上海台资券商代表指出，事实上，上周末市场上就盛传，“南方证券”因代客理财失利已经面临破产的危机。以南方证券的规模，一旦真的破产，成千上万投资人的毕生积蓄血本无归，其所可能引发的社会动荡，就算是以“硬颈”著称的总理朱镕基恐怕也难以应付。
今年二月，中共中央金融工作会议中，对大陆股市已经作出“稳定是发展的基础”的政策指示。上海证券报等多家大陆媒体昨天所发表的评论员文章，同样是强调维持股市“稳定”的重要性。市场人士一般认为，在今年中共十六大人事交班前，没有什么比维持社会稳定更加重要。
在“稳定压倒一切”的基调下，中共国务院坚持一年的国有股减持终究面临夭折的命运，每年缺口高达人民币数百亿元的社保基金，以及股市改革的目标也被暂时搁置。停止国有股减持无可避免的，将造成外界质疑北京当局完善证券市场的决心，但这毕竟并非燃眉之急。然而，终止国有股减持之后，中共中央能否即时觅得另一个筹集社保资金的管道，以确保大量下岗职工的生活获得基本保障，则是中南海新一代领导人必须立即面对的问题。
──转自《工商时报》
(http://www.dajiyuan.com)
