【大纪元6月7日讯】〔自由时报记者黄美惠台北报导〕市场解读美国联准会（Fed）主席葛林斯潘及多位官员谈话，普遍预期6月29~30日的利率决策会议后，升息1码（0.25个百分点）的概率不小，债市投资前景看坏声浪四起，分析师建议短期可提高现金部位，高收益债券则因与景气关连度高，可适度布局。
根据过去经验，当股市表现不佳时，资金通常都会转往债市避险，但今年因为升息变数在前，股市、债市双双呈现剧烈波动，投资人今年势必要面临更高难度的挑战。
宝源亚洲债券基金经理人吴浩藩指出，全球债市持续反应升息利空，不少基金经理人也以降低存续期间、大幅提高现金投资比重的方式因应。
荷银光华投顾董事长赖绍宗也建议，在升息前景下，此时债券部位应维持较低水位，投资人也可增加现金部位，相对较为稳健。
不过，长期来说债市也并非没有空间。
吴浩藩表示，明年美国财政和货币激励效应将逐步消失，升息也可能压低美国民间消费，加上中国宏观调控可能在明年出现通膨回跌甚或通缩压力，投资人可等待下一波债券殖利率反弹后，从中发掘投资标的。
富兰克林投顾资深经理罗尤美则是建议，投资人可适度布局高收益公司债，因为高收益债对利率的敏感度，是固定收益部门中最低的，加上企业营收成长、债信改善，利率看涨时，所受的冲击远低于其他债券。
此外，罗尤美建议，保守型投资人可以全球型债券基金及高收益公司债为债券投资主轴，全球债市分散于不同货币资产，资本利得与配息收益外，可望增添汇兑收益，高收益公司债则是多头时期的布局首选。 (http://www.dajiyuan.com)
