市場解讀 Fed 月底將升息1碼

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【大紀元6月7日訊】〔自由時報記者黃美惠台北報導〕市場解讀美國聯準會(Fed)主席葛林斯潘及多位官員談話,普遍預期6月29~30日的利率決策會議後,升息1碼(0.25個百分點)的機率不小,債市投資前景看壞聲浪四起,分析師建議短期可提高現金部位,高收益債券則因與景氣關連度高,可適度佈局。

  根據過去經驗,當股市表現不佳時,資金通常都會轉往債市避險,但今年因為升息變數在前,股市、債市雙雙呈現劇烈波動,投資人今年勢必要面臨更高難度的挑戰。

  寶源亞洲債券基金經理人吳浩藩指出,全球債市持續反應升息利空,不少基金經理人也以降低存續期間、大幅提高現金投資比重的方式因應。

  荷銀光華投顧董事長賴紹宗也建議,在升息前景下,此時債券部位應維持較低水位,投資人也可增加現金部位,相對較為穩健。

  不過,長期來說債市也並非沒有空間。

  吳浩藩表示,明年美國財政和貨幣激勵效應將逐步消失,升息也可能壓低美國民間消費,加上中國宏觀調控可能在明年出現通膨回跌甚或通縮壓力,投資人可等待下一波債券殖利率反彈後,從中發掘投資標的。

  富蘭克林投顧資深經理羅尤美則是建議,投資人可適度佈局高收益公司債,因為高收益債對利率的敏感度,是固定收益部門中最低的,加上企業營收成長、債信改善,利率看漲時,所受的衝擊遠低於其他債券。

此外,羅尤美建議,保守型投資人可以全球型債券基金及高收益公司債為債券投資主軸,全球債市分散於不同貨幣資產,資本利得與配息收益外,可望增添匯兌收益,高收益公司債則是多頭時期的佈局首選。 (http://www.dajiyuan.com)

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