【大纪元2月2日报导】(中央社记者潘智义台北二日电)面对今年利率持续走升趋势，富兰克林证券投顾表示，投资人应建立防御性投资组合，利率上升势必影响体质不佳企业在市场上的筹资能力，且今年经济趋缓、企业获利温和，因此选股应着重具有盈余稳定成长、现金水位充沛且具有股利发放题材的价值型类股。
富兰克林投顾指出，由于景气持续复苏，目前美国2.25% 短率水准仍不足以防御通膨上涨压力，因此可望继续调整利率至中性水准，以维持物价稳定。据2月1日联邦基金利率期货价格显示，市场一致预期联准会将于2月2日的利率会议上再度调升利率一码，将短期指标利率上调为2.5%水准。
据 1月份彭博利率预测调查，券商平均预估联邦基 金利率将在今年中突破3%水准，年底有机会站上3.5%。 富兰克林投顾表示，虽然市场价格已反应短期利率持续 走高，但因美国生产力大幅提升，1999至2004年的生产力年增率达3.5%以上，远高于欧洲与日本等工业国家，使通膨压力维持相对低档，长期利率走升空间有限。
在债市方面，富兰克林投顾表示，为降低利率风险，缩短存续期间是首要的任务，因此必须避开长天期公债，挑选具有股市连动性的美国高收益债作为投资核心配置。
此外，利差进一步扩大将可支撑美元短期汇价表现，不过由于7大工业工 (G7)开会在即，以及美国双赤字问题未明显改善，美元长期表现仍然偏弱，因此为了有效分散汇率风险，透过全球化均衡布局在股市、债市，将可达到自然避险效果。
