【大纪元4月10日讯】自由时报记者陈永吉／专题报导
2007年10月，美国次级房贷风暴，将全球股市吹得七零八落，至今投资人仍心有余悸，担心全球景气衰退，股市还没落底，投信业者从历史经验分析，今年以来的股市惨况，就算短线未必能大举反攻，距离底部应已相去不远。
汇丰中华投信资深副总经理李哲宏表示，从1975年以来，美国共发生过十次重大金融危机，都造成股市的大幅震荡，危机处理并不陌生。这次次贷风暴对美国并非相当困难，连下几帖猛药，包括联准会快速降息、政府退税、处理问题金融机构、提供宽松货币政策等，让出口产业有喘息机会，也再度证明其危机处理能力。
以过去历史经验来看，美国危机控制及改善后，景气就会由趋缓期走向落底期，至于股市常在经济落底进入复苏期前五个月开始上扬。根据DataStream的统计，过去七大工业国及亚洲地区在复苏期的报酬率都可超过20%，也让美股值得期待。
同样受次贷影响而修正的新兴国家股市，是否将触底回升？李哲宏指出，其实MSCI新兴市场指数早在1月底已率先落底触底反弹，目前已回到上升趋势线，主要是受内需消费支撑带动，内需消费已是支撑新兴市场经济成长的主要动能。根据UBS的资料，目前净出口只占多数新兴市场国家GDP的10%，其余90%都是内需消费，因此，次贷并未伤及主体，现阶段投资方向可评估转向新兴国家内需市场。
李哲宏表示，根据IMF统计，新兴市场国内生产毛额（GDP )总值在2008年时将突破16兆美元，是2000年的2.5倍，代表过去被视为贫穷代名词的新兴市场，已开始有钱，其内需消费将成为对抗次贷危机的重要武器。
2003年，原物料与外销产业带领新兴市场第一波投资主流，随新兴市场经济快速成长，将带动的新兴消费大商机，新一波的新兴市场“新富”阶级将开始展现消费力，成为全球景气寒冬中的暖流，使得许多在新兴市场耕耘许久的企业也有机会发光发热，投资机会成形，尤其股市修正已近历史满足点，投资人不妨多注意新兴市场内需消费基金的投资利基。
