【大纪元4月14日讯】（大纪元记者岳芸台北报导）原本在去年底预测2009年日本经济会有零成长，现时点则是修正为5-6%的负成长，为何会有这样的差距？日本经济学者樱井真指出，日本经济不景气比预期还恶化，他并剖析不景气加深的背景与现状，以及未来日本经济复苏的契机何在？
亚东关系协会科技交流委员会暨中华经济研究院，邀请日本Sakurai & Associates国际金融研究中心代表樱井真（Sakurai Makoto）来台湾，4月10日下午在中华经济研究院，以“大萧条下的日本经济与政局不安下的政策因应”为题发表演说。
樱井真提到，2007年8月次级房贷问题表面化，2008年9月15日发生全球性金融危机，雷曼兄弟倒闭、AIG经营危机，同年10月上旬金融危机则推向了高峰。随后同年10月至今年1月，全球生产活动急剧缩减，制造业对上年同期比下滑30-45%左右。
“当前经济虽已脱离最糟时点，但是全球仍持续处于不稳定状态，需要持续观察下去。另外关注焦点是什么时候景气会复苏，这需要一定的时间，快则三五年，慢则要十年以上。”
出口主导型转向出口负成长
2002年日本出口额占GDP 11%，到2007年上升至16%；今年1月出口量与前年1月比较，减少50%，降到8%。原本以出口导向，把出口做为成长动力的国家，在这一波金融风暴中受创很深，樱井真表示，如不改变这样的型态，将会是日后最大的课题，要长期思考今后的金融状况。
去年11月，日本政府原本乐观的预测2009年会有0%成长，可是一进入今年景气就迅速的恶化，汽车产业与出口受到非常大的影响。另外，日本经济进入萧条的最大原因，金融相关单位经营不善，也是超出预期。
失业率是最慢反映景气的指标，日本今年3月的失业率是4%，今年年底可能5-6%。日本失业率若超过5%，就会成为历史新高纪录。为何日本失业率会攀升？
樱井真提到，日本现在有两种雇用型态：正职员工、非正职员工。从桥本内阁到小泉内阁这段期间，不断劳动改革，希望劳动市场有弹性，增加非正职员工（类似约聘员工），日本以前是终生雇用制。目前的佳能企业，约聘员工占70%左右，正职员工30%。因为容易开除非正职员工，可能影响日本失业率提高的因素。
日本汇率的升值
另外加深不景气因素，还有外汇汇率。从2007年下半年1美元兑120日圆左右，升值到2009年3月1美元兑97日圆，导致出口企业的经营受到挤压。一度1美元兑88-89日圆，升值30%；现在1美元兑100日圆，升值20%。为何现在不景气，日币还不断升值？这和日本政府采取的零（或非常低）利率政策有很大关系。
2005-2007年期间，日本非常盛行利用利率差异去赚取利息的模式，借便宜的日币存到利息高的美金市场去运用。2007年发生次级房贷，美国的利率开始降低，甚至降低到接近日本的程度，钱于是回到日本，使得日币升值，樱井真认为日后日币会变成较为弱势的货币。
今年4月份新的会计年度起，日本经济新闻社对一百间公司问卷调查，问这些公司预测日币兑美元会落在哪个金额？有八十间公司预测未来半年会1美元兑90-100日圆，有一成说1美元兑85日圆，其他一成则说1美元兑110日圆。
日本经济的三多状况
日本社会或企业对于今年经济被预测会有5-6%负成长率，都认为这是非常严峻。日本社会有些中小企业破产，案例不多，大企业则没有破产，为什么？樱井真表示，2001-2002年小泉内阁时期，日本经济有三个多余的状况：设备太多、雇用太多人、向银行借太多钱，2007年就解决了这些危险的状况。
这次虽然设备太多与雇用太多人又浮上台面，日本大企业界在2007年已经把借来的钱几乎都还光，虽然有赤字，短时间不影响他们经营。因为没有借很多钱，再持续两三年也许会有影响，不过，短期不景气，不会感觉到那么吃紧、危险。
日本“消费券”姗姗来迟
日本政府、日本银行在金融危机的回应上都慢了半拍，樱井真指出，因为雷曼兄弟破产后，美国联准会马上采取补救的动作，例如同业之间的拆款方面，短期的由联准会收购，藉以维持大企业的流动，日本的央行则是去年12月才有购买的动作。
这段期间大企业每天都要支出，银行又不愿借钱给大企业，于是大企业公司在美国发行商业本票，由美国联准会购买日本公司的商业本票。樱井真表示，所以美国的联准会间接救了日本的大企业，也可以说日本央行的认知太过于乐观。
为了因应大萧条下的经济情势，日本政府祭出大型景气对策，包括给付个人“定额给付金”、失业给付、对金融机构挹注公共资金、强化企业资金融通措施等等。樱井真说，不过，日本去年8月已讨论“定额给付金”（等同台湾的消费券），可是台湾在过年时就已经发放，日本则在这个月或下个月才发放，速度非常缓慢。
“技术开发是日本再成长的关键”
日本在4月9日公布了今年度的预算案（日本政府的年度是从4月份开始），追加振兴经济方案高达日币15兆，占日本GDP的3%左右。
日本首相麻生太郎讲过，希望这次不景气状况能在三年内想办法解决、回稳；樱井真认为，日本经济还有一线希望，因为日本制造业无论在什么情况下，一直都有在做R&D（技术开发）。过去十年里，日本许多企业也都从事技术开发，所以能维持到前几年的成长，日本还有很多企业投注在技术开发。
“我相信就长期而言，未来日本的成长，肯定会从技术开发的地方出现。日本人口在减少，未来日本将会有1.5-2%左右的年成长率。”(http://www.dajiyuan.com)
