【大紀元2011年08月08日訊】（大紀元記者王琦綜合報導）評級公司標準普爾 （Standard & Poor’s）週五（8月5日）首次取消了美國債務保持了70年之久的AAA評級﹐該公司表示，華盛頓達成的預算協議在應對美國長期黯淡的財政狀況上做的不夠，並說﹐美國國債不應再被視為全球最安全的投資之一。標普此舉令全球金融體系的一塊基石被撼動，其意義與將產生的影響有待觀察。但專家們預測，短期內美債暫不會被大額拋售，因它仍是安全避風港；此外，美元將受波動，黃金與大宗商品價格攀升，全球通脹壓力進一步增加；中國外匯儲備也將承受最直接的衝擊。此時的因應投資策略應是以謹慎的步調，開始向國際多元化方向逐漸轉移資金。
中國外匯儲備將承受最直接的衝擊
美國信用評價下調，對於其最大國債持有國中國來說，其手中持有的包括美債在內的美元資產保值風險大增。
中國中央財經大學外匯儲備研究中心主任李傑對路透社說，美國信用評級下調將對中國外匯儲備產生最直接的衝擊。他說：「中國的美元投資價值將會下跌，資產縮水效應可能會很大。」
美國知名華裔經濟學家程曉農向大紀元記者表示，美國政府並沒有用優惠政策去鼓勵或誘惑中國政府購買美國國債。中國政府購買的美國國債都是在公開透明的市場上交易的，是中國政府自己的主動選擇。「所謂用中國資源、勞力換回一堆紙票的說法，並非美國政府或美國公司逼迫中國這麼做的，而是中國政府制定的國策的必然結果。該指責的是這個國策。」
程曉農分析說，中國對過度依賴出口而持續增加外匯儲備，「不斷誘發新的通貨膨脹……這就成了一個惡性循環。」「中國這種發展模式……對中國自身來講是一條死路。中國政府靠這個模式延續自己的統治，但中國老百姓卻為這一模式不斷付出沉重的代價，看不到出頭之日。」
美債暫不會被大額拋售
《經濟參考報》報導，由於標普宣布下調美國評級的消息是在美國股市週五收盤後發布的，其對市場進一步的影響預計將在8日開盤後有所體現，但從短期來看，美國主權信用評級遭下調將使融資成本提高，導致整個金融機構、上市公司成本和預算上漲，並直接影響金融產品價格。
首先，就國債本身而言，「降級」意味著國債風險的上升。標普稱，降級後投資者將重新評估美國借貸風險，預期2013年起10年期國債利率上升50至75個基點。而重要的是，美債風險上升所帶來的連鎖效應對市場的衝擊更大。
對外經貿大學中國國際貨幣研究中心主任孫華妤表示：「一直以來，美國國債利率在市場中一直發揮基準利率的作用，此次評級的下調將動搖這一基準利率穩定性，加大整體金融市場價格的波動程度。」
《華爾街日報》預測，美國債務評級下調所造成的影響短期內可能更多的是心理上的而不是現實的。此外，目前為止，對擔憂美國經濟狀況和歐洲債務危機形勢的投資者來說，美國國債一直是一個安全避風港。
香港《文匯報》也指出，美債暫不會被大額拋售，一方面，相比歐洲債務危機持續蔓延、日本經濟低迷不振，美國經濟仍具明顯優勢，美元作為世界儲備貨幣，儘管美債成本會上升，但風險仍可控。此外根據巴塞爾協議的規定，「AA」評級的債券仍為零風險，因此美國社保基金等國內投資者不會拋售國債，而海外投資者也難以找到其它投資替代品。
美元風險加大 黃金與商品價格攀升
《經濟參考報》報導，由於對全球經濟疲軟的擔心，市場資金迅速撤離，上週全球股市哀鴻遍野。而對於美元走勢來說，短在線美元將受到衝擊，而且第三輪量化寬鬆（QE3）出台預期不斷增強，其它兩大評級機構是否也將下調美國3A評級需要進一步關注，因此如果出現投資者減持美債的情況，將對美元產生較大衝擊。
由於美元風險加大，市場避險情緒將持續升溫，黃金、大宗商品價格勢必繼續攀昇，全球通脹壓力將進一步增加。這將增加中國的輸入性通脹壓力。《文匯報》指出，近日國內多數專家預測，7月的CPI同比上漲幅度可能超過6月，再創新高。為了控制通脹，穩定物價水平，8 月加息的預期很強。
因應的投資策略
《華爾街日報》報導，此時買入黃金，這可降低美元暴跌致使你財富縮水的風險，但這並非最安全，因為你以歷史最高價格購入了一種沒有投資收益、缺乏固有價值以及抗通脹記錄較差的資産。
美國特許金融分析師協會研究基金會（Research Foundation of CFA Institute）的研究主管希捷爾（Laurence Siegel）說， 美國投資者應該開始向國際多元化方向傾斜。譬如，如果你通常將投資組合的20%用於持有非美國股票，你現在或許可以將這一比例提高至25%。
但有一點要注意：雖然很多新興市場國家的財政前景可能要好於美國，但其實還是有一定的風險。聖路易斯的資産管理公司Buckingham Asset Management的研究主管斯威德羅（Larry Swedroe）說，如果市場再度恐慌，投資者再買入有質量保證的資産的話，美元就會走強，屆時未做對沖保護的外國債券將受到致命打擊。
因此最好的建議是，如果你確實要為因應美國債務危機而轉移資金的話，請緩慢且少量地轉移，謹慎從事。
