【大紀元12月8日訊】(美國之音記者：木風2005年12月7日華盛頓報導)新的數據顯示，由於生產率提高，勞動成本下降，美國的通貨膨脹壓力正在減輕。但是，美國經濟學家認為，這些好消息可以減輕人們對通脹的擔憂，但不足以阻止聯儲會加息的步伐。
*第三季度經濟增幅大 通脹壓力小*
美國政府公佈的最新數據顯示，第三季度，美國工人的勞動生產率大幅度提高了4.7%，而勞動成本則下降了1.4%。這兩項數字都是專家判斷通脹壓力的重要因素。如果生產率下降，勞動成本上漲，勢必會推動通脹的增長。
政府稍早報告說，第三季度經濟增長非常強勁，增長幅度高達4.3%。在這樣的情況下，通脹壓力又相當小，一部份專家認為，這可以給那些擔心美國通脹壓力上漲的人提供一個喘氣的機會。經濟研究公司“環球透視”的經濟分析師貝修恩對媒體表示，“這個情況告訴我們，未來的經濟基本面看來還是很不錯的。”
*阿貝特：三季度數據是臨時性的*
證券投資公司里曼兄弟公司的高級經濟師阿貝特在接受記者採訪的時候則認為，第三季度生產率增長數據可能是臨時性的，從總的看來，生產率增長幅度不會保持這麼大的漲幅：“我們在第三季度看到的增長4.7%可能是臨時性的。原因可能是勞動時間的減少。除去這個因素，大的走勢可能是2%到2.5%。”
通常在經濟進入穩定增長階段的時候，生產率增加的幅度都會減緩下來。在第三季度的數據出來之前，絕大多數專家估計，生產率的增長幅度在2%左右。實際的數字給人們很大的意外。為甚麼？一種看法是，最近幾年的技術進步還在持續對生產率的提高發揮著作用。這個作用可能要比聯儲會主席格林斯潘和部份經濟學家估計的要大一些。
但經濟分析師阿貝特認為，企業管理的改善可能發揮了更大的作用：“生產率提高的另外一個原因是，企業管理、產品質量、資本和勞工管理等方面的改善等對生產率的提高做出了很大的貢獻。在某種程度上說，這是三季度生產率提高的部份原因。”
美聯儲公開市場委員會的一些成員在11月加息的會議上表示，去年6月以來的加息速度可能過快，不利於經濟的增長。不少經濟學家據此判斷，聯儲會這一輪的加息行動可能即將結束。
*聯儲會可能繼續提高利率*
第三季度通脹壓力減弱的數據是否會進一步加強聯儲會停止加息的考慮呢？不少專家並沒有這麼樂觀。他們大多估計，聯儲會可能會通過兩次把利率從現在的4%提高到4.5%到4.75%，然後再停止。
阿貝特分析說，今年的通脹表現還是在聯儲會規定範圍的上限，因此聯儲會不會現在就停止加息：“我想，決定聯儲會是否會停止加息和甚麼時候停止加息的是通脹的一般表現，而不是一個季度的生產率增長表現，或者單位勞動成本等直接因素，而會包括那些間接產生影響的因素。特別是核心通脹指數的變化情況。如果，核心指數低於2%，聯儲會則很快會躲到一旁。但現在我們看到的各種主要通脹數據都顯示，通脹表現屬於聯儲會容忍的上限。所以，加息的過程還沒有結束。”
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