全球投资之王科斯拉小传：
◎1982年，创立太阳微系统公司
◎1995年，科斯拉和合作伙伴携手支持创立网景
◎个人在6个网络公司投入的5000万美元换来150亿美元
◎1996年，参与创办同步光纤网络设备制造商赛伦特，后被思科收购，个人投资的800万美元增长为20亿美元
◎科斯拉和他的搭档几乎染指所有你所能想像到的股价上涨非常厉害的公司
【大纪元3月19日讯】在新鲜出炉的美国“技术领域最佳风险投资者”排行榜中，46岁的维诺德‧科斯拉(VinodKhosla)名列第一，他最成功的交易包括投资JuniperNetworks、ExtremeNetworks和Cerent。评选委员会认为，科斯拉之所以能在“技术领域最佳风险投资者”排行榜名列第一，不仅在于他成功地用钱生钱，还在于他有本事选择那些在一鸣惊人之后还能稳健发展的企业，这在风险投资者当中是很少见的。
“金手指”出手不凡
科斯拉1955年生于印度新德里，天资聪颖，先后在世界知名学府—印度技术学院、美国卡内基‧梅隆工学院和斯坦福大学商学院取得学位，一毕业就和志同道合的博士生安迪‧贝赫托西姆把一个看似不可能的大胆想法变成现实，在1982年创立太阳微系统公司。1984年，科斯拉退出该公司管理层，由他在斯坦福读MBA的同学兼老友斯科特‧迈克内利接任。当时，科斯拉只有30岁，却已经完成创立世界一流公司的大业，完全可以选择退休，做自己想做的事情。
这时，他的一个老友约翰‧杜尔走到他的面前，成功地说服科斯拉加盟了克莱纳-帕金斯公司，“看看再说”，科斯拉并没有在意这份兼职。在克莱纳-帕金斯公司的工作就是风险投资，可他根本没打算长期留在克莱纳，心里一直希望可以转回技术研究领域。
1988年，科斯拉第一个孩子的出生，改变了他的计划。在一份稳定而收入不错的风险投资公司工作和埋头研究却不知发展前景的学术工作之间，他选择了前者，他觉得那份工作会更加稳妥。以后的发展证明了他当时的决策，此后的10年间，他的收入随着克莱纳的业务增长而大幅提高，对风险投资这一行有了独到的体会。
1995年，科斯拉、杜尔和几个合作伙伴携手支持创立网景，16个月后该公司上市，股价迅速上扬，大大刺激了后来被称为“互联网泡沫”的上市狂潮。
此后，科斯拉和杜尔分头出击，投资网站Excite、网络营销公司AtHome、在线书店Amazon.com等公司。“金手指”出手不凡，投资的公司都在短期内赢得响当当的名声，股价连续翻番，带来巨大回报。
科斯拉自己在6个主要公司投入的5000万美元就换来150亿美元。现在，随着“互联网泡沫”破灭，这些公司的市值减少520亿美元，别人还在点算损失，彷徨迷惘，他却早走一步，已经认准下一个发展方向是宽频技术，开始投资电信基础设施、光纤网络和网络辅助软件了。
赛伦特：从800万到20亿
科斯拉不无懊恼地承认自己所在公司没有把握住互联网掀起的第一次投资热潮。他说：“我不得不相信，没有投资思科系统公司是我职业生涯最严重的一个错误。我们公司错过了思科，仅仅因为我们的投资合伙人中没有一个真正了解通讯行业的！”
当然，科斯拉所在公司精英哨萃，绝对不会轻易再犯同样的错误。他的合伙人威尔‧赫斯特三世说：“我们经常聚会，分析我们已经做错的事情，找出后发制胜的办法。”6年前，他们看准网络通讯产业将会兴起，毫不犹豫一头扎了进去。这在当时是个令人吃惊的大胆决定，而他们领先一步的决策也带来了丰硕回报。
科斯拉和他的搭档们几乎染指所有你能想到的股价上涨非常厉害的公司，比如光纤网络发展商考维斯(Corvis)、光纤转换设备制造商莱特拉网络(1999年3月以5.52亿美元高价被Ciena收购)和IP电话公司刺柏网络(1999年6月上市，股价从最初的34美元急升3倍有多，市值超过90亿美元)。
相比之下，真正显示科斯拉及其搭档超群实力的业绩还在后面：虽然科斯拉为没有成为思科的风险投资者而耿耿于怀，但他们在1996年创办并一手培育起来的同步光纤网络设备制造商赛伦特(Cerent)却由于成绩喜人，赢得刚刚成为市场新星的思科的青睐。赛伦特打算公开上市，就在提出申请之后的11个小时，思科赶来提出了一个让赛伦特难以拒绝的慷慨方案：出资69亿美元收购。当时整个公司只有287名员工，这一方案得以实施后，每名员工的身价就上升到700万美元。不过，谁也比不上科斯拉的投资增幅，科斯拉他们最初的投资只有800万美元，占该公司三成股份，与思科签完收购合同后，这笔投资急剧增长为20亿美元，其间仅仅花了两年半时间！
有些专家认为赛伦特不值那么多钱，思科投资失当，科斯拉却反驳说：“赛伦特带给思科的好处大于思科付出的价钱，这其实是思科有意收购的原因。理由很简单，只要有了赛伦特，思科一夜之间就从互联网新贵成为老牌企业朗讯科技和北电网络在同步光纤网络领域一个不可忽视的竞争对手。”
成功决策：永远领先一步
科斯拉和思科一样，对通讯产业的发展抱有坚定的信心。他说：“网络公司的收入增长就是惊人的，在我从业的全部时间里，我还从没在任何领域见过这么高速的增长。 这当然是真的，说这话时是在1999年年底的时候，疯涨的互联网泡沫很快就要达到最高峰。
在市场风云变幻的年代，从无数投资者当中脱颖而出成为赢家，科斯拉的经验是必须拥有应变能力。这不仅是对投资者的要求，其实也是对企业家的要求。他说：“所有旧机制都是在旧经营哲学下产生的，旧经营哲学的基础在于，以10年为一个周期，年增长率约为5%。但是，今天的情况完全不同，是以未来10个月为一个周期，周增长率达到5%。这就是网络企业迅速崛起的背景。”充分地把握和利用了这一新变化，在别人尚未反应过来的时候抢先一步，结果科斯拉大获成功。
他的喜欢做秀的搭档约翰‧杜尔的个性与科斯拉完全相反，他大张旗鼓地投资创立这些公司而使风险投资行业名声大噪，这也使他从企业背后的支持者一跃成为人人仰求的明星人物，在这次“技术领域最佳风险投资者”评选排名第三。
杜尔把他们的成功秘诀归结为某种魔术，使他们能够确定最有潜力的公司，CEO或行业，做出最有利的投资。他在一个采访中说，他们的公司之所以这样成功，是因为他们的兴趣不是单纯的创造企业，而是为自己创造重大的主动权。他说：“外面已经有400家风险投资公司。怎么可能出现每一家都可以得到丰厚市场份额的好事？只有全心全意创造主动权，先行一步，开创一个领域，把主动权握在自己手里，才能最终战而胜之。这就是说，我们几个搭档选择一个领域，然后齐心协力创造企业和机会。”
现在不是退场的时候
面对目前席卷股市的郁闷情绪，科斯拉另有看法。
“情况还没有那么糟，互联网革命是实实在在的进步潮流，只要冷静观察，不难发现这股浪潮现在远未沦为强弩之末，大有潜力。现在是回顾和结算的冷静期，绝对不是退场的时候。纳斯达克指数之所以在去年4月突然发生大震荡，此后一泻千里，连累道-琼斯指数下跌，主要还是人们的恐慌情绪和贪婪心态作怪，并不能改变技术革命周期的固有进程，也就是我们说的技术大趋势。”
科斯拉说，充足的现金基金还在虎视耽耽，随时准备进入高技术领域。数字最能说明问题。初步估计，去年4月至今已经投入大约370亿美元，而在去年头9个月，投入新企业的资金达到520亿美元，增长40%，全年共有5380家新企业获得投资。当然，在这些新企业当中，大部分都做不下去，只有少数可以取得成功。不过，他又强调说，这是投资者早已熟悉的规律，与互联网或新经济无关。无论在硅谷、西雅图、波士顿还是其他地方，目光敏锐的风险投资者们还在努力寻求下一个思科、微软或甲骨文。
科斯拉的实际行动证明他确实对技术市场很有信心：他参与投资的商务规划服务公司Corio在1999年7月上市，之后股价跌到不到最高点的三成，虽然他所在的克莱纳-帕金斯已经拥有该公司的10%股权，他还是从自己口袋里再拿出310万美元购入另外2%。
科斯拉说，他不担心风险，只担心人们从此不敢投资，过分小心翼翼，但他又说，那也好，那时只有最好的企业才会得到投资。
令对手叹为观止的业绩
就连他们的对手也承认科斯拉取得了成功。制度投资公司的杰夫‧扬说：“科斯拉的本事在于全力投资具有巨大市场潜力的领域，参与开创这个领域，继而取得主动权，而这也是我最钦佩他们的地方。”
科斯拉确实有本事看准一个新兴市场。截至1999年，他们公司在无线网络、有线和无线通信基础设施以及局域网和广域网三个领域的23家公司有重大投资，写在他们公司网页的调查报告证明他们的眼光：“连接局域网的企业电脑的百分比从1990年的15%，增加到目前的70%以上，与此同时，无线通信领域也拥有了超过2200万移动电话用户和2000万传呼机用户。”科斯拉他们显然非常清楚急剧扩张的市场给相关设施和服务领域带来的巨大需求，这些需求会使在这些领域先行一步的投资者得到高额的回报。所以，他们果断投资发展相关技术，满足市场需求。
与其他同行相比，除了看准时机的本事高人一筹，他们公司的投资策略还有一个特点，就是要投资建立一个大规模且稳健运行的企业，不是为了贪图便宜赚快钱。科斯拉说：“我们的投资风格和其他风险投资者不同之处在于投资企业的情况，大部分投资者做的是短线投资，而他们投资的企业当中有95%在创办6个月内就会出售兑现。而我们看到的是一个健步发展、快速向前的企业。”
转自《21世纪经济报道》
