【大纪元1月20日讯】(据中广新闻张雅惠报导)股债向来是翘翘板，不过过去一年却是股债双涨！高收益债券飙涨六成，新兴市场债也有四成的涨幅，部分投资人获利了结，而公债涨幅约百分之五。银行财管预估，美国会在下半年升息，对于公债有影响，但因为是缓升影响有限，新兴市场和高收益债的资本利得，反映的是企业债信，跟景气的连动性比较高；目前建议，新兴市场债优于高收益债，又优于公债。
股债来到相对高点，投资人该不该获利了结？上海商银财富管理部经理江少仪认为，如果是三、五年以上的长期投资，不见得要出场之后再进场，徒增手续费成本，但投资人要根据自己的风险属性在股债之间进行资产配置。债券表现，江少仪认为，现阶段仍然是新兴市场债券优于高收益债，又优于公债；她说，新兴市场债和高收益债不只是配息，还要注重债券价格的资本利得，这反映的是企业的债信变化和获利能力。
“目前新兴市场债的波动度，如果和高收益债比的话，波动度是稍低，而报酬也还不错，目前的时间点来看，新兴市场债优于高收益债，公债是另一个议题，因为是纯粹看利率变化的情况”
市场预估，美国联准会会在下半年升息，一旦升息，将不利于债券走势，很可能在第二季就先反映下跌。不过，江少仪认为，今年利率是缓升走势，对于公债利率的冲击有限，以往经验显示，未必每次升息，债券就会下跌；过去二十年，新兴市场债券的平均收益百分之十一点五，高收益债九点一，美国投资级公司债七点五，公债平均收益六点八。
