【大纪元2013年06月23日讯】（大纪元记者曾嘉连香港报导）自美国联储局主席伯南克明确预示退市时间逼近，黄金交易遭遇2010年以来最大熊市，国际金价上周五跌穿每盎司1,300美元，是约33个月以来低位。不过，市场普遍持谨慎观望态度，今年4月底的“中国大妈”抢金潮已不复见。把黄金视作保值或投资工具，当下是否仍合时宜？
受美国宣布下半年起缩减第三波量化宽松措施拖累，金价应声重挫，上周五纽约8月期金收报每盎司1,292美元，已跌穿1,300美元水平，早段更一度跌至每盎司1,269美元，是2010年9月16日以来最低。
分析员料金价续跌
回望今年4月中金价大跌市，试过连续两日合共大挫14%，创2年新低，令全城掀起一阵抢金热。大陆客更纷纷涌港扫金，据称一个月内抢购百吨黄金，令港九金铺出现卖断市奇景。不过，金价此后一跌再跌，转眼间令市场信心不再。彭博（Bloomberg）调查显示，26名分析员当中，有15人预料金价本周将下跌，只有6人看好，5人料金价不变，熊市比例为2010年1月以来最大。
事实上，金价与美国量化宽松政策（QE）息息相关。2008年金融海啸席卷全球，美国联储局开始推出QE，央行印钞买债以维持超低利率，引发美元大幅贬值，投资者开始规避风险；加上亚洲等新兴市场的强烈需求，导致金价在约5年时间内增长两倍，从2007年年初的600多美元，上涨到2011年9月约1,900美元的峰值。
投资者皆抛售黄金
如今联储局逐步减少买债已成定局，随着美元转强，黄金将继续被投资者抛售，市场普遍预料黄金的牛市时代即将终结。据彭博资料显示，环球黄金ETP（交易所买卖产品）持有的金条数量，已降至2,106.1吨，是2011年3月以来新低；其中，全球最大的黄金ETP SPDR Gold Trust，其最大投资者、亿万富豪约翰保尔森（John Paulson）的黄金基金，上月便损失达13%。同时受累的还有金矿业，澳洲最大黄金生产商Newcrest Mining Ltd表示，本月资产价值暴跌55亿美金。
而世界第一大黄金消费国印度，6月初上调黄金等贵金属入口关税2%，是18个月来第三度，以控制经常账赤字进一步恶化。印度占全球黄金消费约28%，此举恐怕严重影响下半年黄金市场表现。
传统上，每年第三季度是黄金旺季，届时会否出现买金热潮，带动全球对金价的信心，将备受关注。
零售金企如今之计
于金价重创下，香港零售金企将如何自处？这对香港经济又会带来什么影响？现下，金企首要任务乃控制成本，以求自保。租金定必成为目标，若然黄金市道持续不济，很有可能会顺带把一线地段租金拖垮。过去多年来正好就是黄金、珠宝店把租金弄至天上云霄。
此外，金价对冲策略亦变得尤其重要，冀在金价弱势时取得个缓冲之地。在这方面，周大褔（01929）一向比同行审慎，对冲比率为行内最高，达至七成。相反，老凤祥（A股：600612）和六褔（00590）就不足两成。周大褔此刻的市盈率明显的有着两成左右的溢价。◇
(责任编辑：乐慧)
