【大纪元2019年05月09日讯】（大纪元记者黄晓翔香港报导）上投摩根（香港）昨（8日）发布最新一期市场国内投资策略报告，认为今年上半年大陆经济增长仍有较大下行压力，基建工业仍处主动降产去库存阶段，下半年须观察减税及降准等逆周期政策效果。
上投摩根（香港）投资总监张淑婉认为，货币政策稳健基调将延续，随外围压力下降，大陆央行有降低政策利率的空间；又预期经济数据偏弱，货币及财政政策有可能加码；未来风险点在于美联储局是否会在6月重提加息，对国内政策取向会产生重要影响。
对于中美贸易战发展方向，她表示难以预测，但如果谈判失败，两国经济均会受影响。
资深基金经理司徒芳华表示，市场经过第一季大幅上涨，第二季可能会有宽幅震荡。整体估值已经修复至合理水平，未来关注重点重回盈利，预计第二至第三季盈利增速整体偏弱，要积极寻找政策和景气存在预期差的行业；第二季进入政策观察期，随着流动性最宽松时期过去，市场存在调整压力。
香港市场方面，资深投资经理兼港股研究总监张启廉表示，今年港股已收复去年跌幅，目前恒指预测市盈率为11.5倍，回到历史平均水平，未来须密切关注大陆内部刺激经济政策成效及外部宏观因素。
他预期，今年年初大陆政府进一步的减税降费措施，作用将在下半年凸显，企业盈利有机会胜过预期。他认为，若中美贸易战得到解决，港股估值有机会提升，令恒指创今年新高，估计有机会今年第三季出现；若谈判破裂或没有结论，港股或受影响，但相信恐慌情况及跌势会小于去年。◇
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