【大纪元2023年01月12日讯】（大纪元专题部记者李思齐综合报导）伦敦金属交易所（LME）于1月10日公布了一份关于去年“妖镍”事件的独立调查最终报告。对报告提出的建议，LME称3月底前将公布改进计划。1月12日媒体披露，英国监管部门质疑LME的能力，叫停其重启亚盘时段镍期货交易的计划。
1月10日，LME在其官网公布了奥纬咨询（Oliver Wyman）对2022年3月8日“妖镍”事件的独立调查最终报告，并同时发布了LME的回应。独立调查报告认为，去年3月的“妖镍”事件前有两大因素导致市场上已经积累了大量空头头寸，但LME对此缺乏了解，最终导致“妖镍”事件的爆发。
因素一是，交易方在LME场内和场外持有的头寸分散，降低了风险的可见性；因素二是，LME虽要求会员提供持有的头寸信息，但限制太宽松，无法阻止大量头寸的积累。报告还提出，LME对镍价的波动控制有缺陷，缺乏终止价格暴涨的熔断机制。
空头头寸是期货术语，其中头寸指投资者在交易中持有的标的物的品种、数量和价格变动等信息，而卖出期货合约称为空头。
独立调查报告用了四分之一的篇幅描述了2022年3月的“妖镍”事件，以及前后的相关事件。简而言之，去年3月，镍价在三个交易日内从每吨约2.7万美元暴涨到3月8日的每吨冲破10万美元，涨幅高达270%。“妖”是形容期货市场中价格规律难掌控。
LME在对独立调查报告的官方回应文件中，把收到的建议列为三方面：首先是要扩大风险控制的职能权限，收紧相关的规定，监测场外交易（OTC）风险；其次是要提高管理和控制极端事件的能力，如控制价格大幅波动的能力，并建立极端事件下如何运营的机制；最后是要重塑市场信心，涉及改善会员看法、提高清算所得韧性，以及提供LME如何处理事件和重塑流动性的清晰愿景。
LME在回应中还重申了委托奥纬咨询做独立调查的调查范围——不包括LME及其清算所（LME Clear）处理事件的流程和管理，即不调查为何在“妖镍”事件中暂停和取消交易。
LME认为，这属于英国金融行为监管局（FCA）与央行英伦银行（Bank of England）的审查范围。2022年4月4日，FCA与英国央行审慎监管局（PRA）发布联合声明，FCA将审查LME对3月8日“妖镍”事件的处理，同时PRA将审查LME Clear。
未提“妖镍”事件主角
独立调查报告没有直接提到谁是“妖镍”事件中大量空头头寸的持有者，只是在图7中引述了彭博社2022年2月14日报导——青山集团和它的几个中国同行是业内议论的“神秘持有者”，持有大量的镍空头头寸，面临被挤兑的风险。尽管全球多家媒体报导“妖镍”事件的主角是青山控股集团有限公司（Tsingshan Holding Group，简称青山集团）。
如中共财经官媒“第一财经”报导，青山集团创始人项光达回应“第一财经”说：“老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”该报导称，“妖镍”事件是青山集团“自公司成立以来最大的危机”。
2022年3月9日，“第一财经”还报导称，“妖镍”事件后，中共监管部门要求中外投资银行上报海外的风险敞口。
港交所于2012年12月6日溢价收购了LME。时任港交所行政总裁李小加（Charles Li）称收购LME为“百年不遇的机会”。
港交所（00388.HK）的主要股东是中共香港特别行政区政府和摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co）。截至2021年年末，香港特别行政区政府持有的已发行普通股比例是摩根大通的两倍多。而港交所的董事会成员由香港政府委任。
重启亚盘时段交易计划被叫停
在1月10日发布的LME回应文件中，LME称，将致力于采取一切必要的步骤来重塑市场信心。
两天后，路透社发布了独家消息，披露英国金融监管部门已叫停了LME重启镍期货在亚洲交易时段交易的计划，因为对LME是否有能力在伦敦凌晨时段仍能稳定运营亚盘存疑，所以信心不足。受此消息的影响，伦镍价格出现波动，一度震幅超过8%。
早在去年11月28日，LME曾表示希望能在两周后重启亚盘交易。2022年3月8日的“妖镍”事件后，LME于3月16日重启了伦敦的镍交易，并设置了镍价的日内涨跌幅限制，但亚洲交易时段的交易一直没有恢复。
目前，LME的电子系统LME Select中，铜、铝、锌和铅的期货交易从伦敦时间凌晨1点就开始，但镍期货开盘要等到伦敦时间上午8点，对应北京时间是下午四点，因此套利交易难度加大也使镍价的波动加剧。
对LME处理“妖镍”事件的后果，中国“观察者网”在2022年3月30日的报导中称，“在这次伦敦金属交易所镍期货大战中，青山集团侥幸生存了下来，但LME的百年声誉却毁于一旦。”此外，该报导还总结了上海期货交易所（SHFE）将来替代LME需要提高的几方面。
当时LME于2022年3月9日起暂停镍交易，并同时取消英国时间2022年3月8日凌晨零点及之后的所有场外和LME select屏幕交易系统中的镍交易。此外，LME也把2022年3月16日恢复交易前签署的、16日至22日间交割的所有镍合约推迟至2022年3月23日交割。交割是期货术语，指投资者与券商之间的资金结算，可理解为交货付钱后结束交易。
中国媒体把LME紧急暂停镍交易的做法称为“拔网线”，即关键时刻限制用户交易。LME的这种做法等于是挽救了青山集团。
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