【大纪元4月29日讯】〔自由时报记者黄美惠╱台北报导〕美国经济持续复苏基调，升息气氛日渐浓厚，市场开始感受到升息压力，继摩根大通集团之后，英商天达资产管理公司也提出美国可能在8月升息的预测，分析师认为，只要联准会（Fed）采取温和、渐进的升息方式，对股市冲击都不大，且根据过去经验，升息与股价下挫并无必然关系。
英商天达资产管理公司证券投资部主管莫振宁（Nick Mottram）昨指出，环顾全球股市走势，“升息”成为市场担忧因子，该公司预期，在美国景气复苏讯息明确下，升息时程将提早到8月份，明年底Fed利率水准将升至4％。
莫振宁说，由于利率上涨的讯息已提前被市场消化，除非Fed采取大幅度、频繁的升息步伐，并远超过市场预期，否则对股市影响将相当有限。
德盛安联投顾总经理许庆云也表示，本月29日美国即将公布第1季GDP预估值，如果优于市场预期，升息压力势将提高，但根据Fed过去4次升息经验，缓步升息策略，反使股价呈现扬升走势。
许庆云指出，根据Bloomberg资料统计，1987年到1989年这2年期间，Fed升息3.75个百分点，结果亚股不跌反涨，台股更出现464%涨幅，其他几次升息期间，亚股也都有上涨表现。
此外，许庆云也举例，在Fed过去4次升息中，科技类股平均涨幅60%以上，基础工业类股平均涨幅49.85%、银行类股17.45%，升息与股价下挫并无必然关系。
莫振宁也说，外界不需将升息解读为股市利空，因为债市资金可能因此转入股市，且景气热络将刺激市场需求，有助企业获利向上提升，并激励股价走高。
面对升息环境，投资人应采取何种投资策略？莫振宁分析，现阶段操作难度高，有些类股仍将受惠于利率上扬，例如金融类股，且因为非经济因素不时困扰市场，建议投资人将多点心力放在选股上头，并牢记投资分散的好处。 (http://www.dajiyuan.com)
