【大纪元4月20日讯】澳洲于金融海啸中未能独善其身，而它于亚太区内可以说是最依赖融资以换取企业盈利和人民财富增长的国家。
大摩提出五大风险
澳洲大摩分析员Richard Wiles对当地的整个银行业维持“审慎(cautious)”评级，主要原因是澳洲此刻仍属经济的下滑周期之开端，又于近日指出它们普遍存在着五大风险，它们分别为：
‧ 众银行盈利根本未曾反映经济衰退的情况；
‧ 08下半年的强劲(sweet spot)营收已到师老兵疲的地步，将无以为继；
‧ 信贷质素下滑速度加快而拨备仍然落后；
‧ 踏入09下半年后的12个月内，诸银行或有可能需要再作资本募集和削减股息；
‧ 股票价格估值偏高，市帐率逾1.7倍，超过澳洲大市。
Wiles给予大西洋银行(Westpac)的评级为“中性”，而其余三间大行，包括澳洲国民银行(NAB)、澳纽银行(ANZ)和澳洲联邦银行(CBA)统统被大摩挂上“减少比重”的评级。
银行表现反映经济
从商的风险分有两种，第一种是宏观风险，即比较容易受大围因素影响的，而第二种是自身风险，即与人无尤，完全属于个别的。
澳洲四大银行此刻明显的正在面对第一种风险，因为该国与资源价格有着唇齿相依的关系，而当下原材料价格下挫，令很多矿产公司的还款能力大打折扣。力拓、OZMiner和Fortescue Metals Group等资源巨企近日因再融资问题而闹得满城风雨。另外，失业率攀升可能导致房屋按揭断供和信用卡拖欠的情况恶化。
然而，致命伤往往来自第二种风险。澳洲国民银行和大西洋银行等在过去数年为了刺激营收，懒理风险所在，尤其在好景时忠言特别逆耳，借贷部门一意孤行，于批发市场获得大量融资，以支持借贷增长。这样一来，众银行的借贷活动便不受存款金额的限制，可以任意拓展自己的版图。
以下图表反映了银行是多么依靠批发融资：
使澳洲政府现在已为众金融机构保证了它们的还款，但这种营运模式在信贷危机后将不能持续，去杠杆化必成大势，贷存比率有需要回落到100%以下。澳洲银行前路茫茫，在未来几年有退无进。◇
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