【大紀元8月14日訊】花旗集團（Citigroup）旗下的史密斯巴尼（Smith Barney）財務證券公司投資副總裁黃傑源提供的「投資專欄」是幫助讀者瞭解美國投資的環境和途徑之一，應讀者之需每月推出兩次，若有疑問，歡迎來函報社或者直接聯繫作者。電話﹕800-526-0829，ext.6282。或者網站：www.ssbfcs.com/eddie_hui。
如何控制投資風險
大多數投資者不喜歡風險。但是又不可避免遇上它。如果為利潤而投資，就會面對遭受損失的可能性；如果投資得太謹慎，所得到的回收卻會跟不上通貨膨脹。
避免風險打擊最好的方法之一,是費些時間去理解它。投資者愈熟悉它的存在，就愈會使其投資組合（portfolio）得到風險和報酬之間的適當平衡。下面是一般投資者常面對的五類不同的風險和其處理的方法。
市場風險
市場風險是指人們的投資在價值上可能下跌而低於買價的事實。許多因素能影響投資的價值。例如，盈利收入的降低能引起公司股票的價格下跌。上漲的利率也能引發債券價格的下降。
減低風險的最好方法，是將投資分散在不同行業的股票以降低市場的影響。利用這種方法，能使一些證券的報酬幫助補償另一些證券的損失。
在設立一個多樣化的投資組合過程中，好方法的第一步，是將投資分配在股票和債券或者在共同基金上。雖然過去的表現不代表未來的結果，在相同的市場和經濟狀況下，股票和公債的表現成績通常不一樣。例如，若經濟在衰退的一段時期後顯示力量，股票的傾向會變好，但是債券價格的傾向會下跌，這是因為利率通常升高之故。同樣的，當利率在經濟衰弱而下降時，債券通常變好，股票傾向於下跌，因為投資者擔心公司的盈收前景會變壞。
雖然多樣化投資能助於控制風險，但是它也能限制人們的報酬潛能。例如，如果股票市場強旺而人們的投資組合中有很多股票，就能享受大的收益。但是，如果大多數資產是放在非股票的證券，收益就可能有限。這個多樣化策略不保證利潤，也不防止虧損。
行業風險
行業風險是指因投資太過集中在一種經濟行業所面對的風險。例如，如果只投資在一種行業而這個工業表現勝過大多數其它的工業，就能得到良好的報酬，反之，若這工業行情下降投資會受到嚴重影響。
一個工業風險的好例子，是發生在高科技工業所謂的「泡沫」開始和結束時期。在1990年代後期經濟經歷強大的發展，使科技股大量增值。在2000年代的前三年，這個行業明顯地走下坡，使很多的投資者大為受損。
處理工業風險的最好的方法之一，是將投資遍佈幾個行業。這樣的做法，能享受到分散投資作用，表現良好的行業，能幫助補償業績差的行業。
公司風險
公司風險是指因投資組合都集中在一家公司的股票所造成資產可能下降的風險。這經常發生在僱員的資產全都集中在僱主公司的股票上。
多樣化的投資策略，可以限制過於集中在一家公司投資的危險。策略之一是集中於優質的公司。通常，優質和根基穩固的公司(例如藍籌股)，會比新興小型且正在發展的公司風險小。
通貨膨脹風險
通貨膨脹風險是指投資的回收率比不上通貨膨脹率，通膨率高表示生活費的增加。在短期內，投資回收率追不上通貨膨脹可能看來不嚴重，但是長期持續的話，影嚮財務的健全。
當所賺得比通貨膨脹低，美元就失去購買力。這表明人們將需要花費更多的錢去買上年度相同數量的貨物和服務。如果這個趨向持續的話，它能影響人們的生活水準。
要應付通貨膨脹風險，人們需要買那些增長率超過生活費用的證券。雖然證券過去的表現不擔保將來的結果，但是，從1926年起股票已經有超過通貨膨脹的最好記錄，這是根據位於芝加哥的伊博森（Ibbotson Associates, Inc.）股份有限公司的調查。
利率風險
固定收入投資的價值，譬如債券和優先股，都是受利率的影響。當利率提升時，固定收入證券的價值通常下降。相反地，當利率下降時，固定收入證券的價值通常上升。
固定收入證券受利率影響的程度通常依據他們的滿期限日(Maturity，負債公司發回投資者本金的日期)。一般而言，短期固定收入證券受利率波動影響低於長期固定收入證券。
控制利率風險的一個好策略，被稱為階梯法（laddering）。階梯法是一種投資程序，把資產投入不同期限的固定收入證券，期限可以是每年或者每隔一年或者任何適合投資目標的時限。投資可以分佈於五年或十年以上，任意選擇。由於階梯法，投資者連續有到期的本金而能再重新投資到不同的利率。因此，這個方法能避免投資所有的資金，尤其是在利率很低的時候。
另一建議是和財務顧問商討各種投資的風險。他們可助你設立平衡風險和報酬的適當投資組合。
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