【大纪元12月19日报导】（中央社记者张建中新竹19日电）国内两大封测厂日月光及硅品今年来营运表现不同调，股价表现强弱分明。业者表示，客户结构的差异是导致今年日月光营运表现明显优于硅品的主因。
硅品自民国90年业绩超越竞争对手日月光后，营运表现连续领先日月光长达 9年之久；近 3年中，硅品更有 2年每股纯益为日月光的 1倍以上。
因营运绩效备受市场肯定，硅品股价普遍高于日月光；去年底硅品股价为新台币 43.35元，即较日月光的28.85元高出 5成。
只是今年来日月光营运急遽成长，前 3季合并营收达 1354.59亿元，较去年同期大增 1.27倍，毛利率21.09%，较去年同期拉升 1.51个百分点，税后净利140.93亿元，年增 3.2倍，每股纯益 2.28元。
反观硅品前 3季营收483.78亿元，仅年增 15.8%，毛利率15.72%，反较去年同期的18.96%下滑3.24个百分点，税后净利45.13亿元，年增0.57%，每股纯益1.45元，已被日月光大幅超越。
硅品与日月光今年来股价表现也强弱分明；日月光今年来股价已自28.85元扬升至35.5元，上涨23%，硅品股价反自43.35元滑落至35.9元，下跌17.2%，仅较日月光高0.4元。
市场普遍认为，日月光在铜制程领域发展领先，是带动今年业绩跳跃成长，一举超越硅品的主要原因。
半导体业者则持不同看法，业者表示，日月光与硅品铜制程占整体业绩比重仍有限，不到 2成水准，况且硅品铜制程业务逐季攀升，至第 3季铜制程占封装业绩比重已达 1成，落后日月光有限，因此铜制程并不是影响两公司今年业绩表现的主因。
业者说，客户结构差异才是日月光及硅品今年营运表现不同调的主要因素；日月光大客户博通(Broadcom)、英飞凌 (Infineon)及Marvell等今年业绩高成长，如博通前 3季营收48.72亿美元，较去年同期成长达54.8%，今年总营收可望达67.72亿美元，将较去年的 44.9亿美元大增 5成。
英飞凌2010年度 (至9月30日止)营收32.95亿欧元，也较前 1年度成长达 5成。Marvell前3季 (至2010年10月30日止)营收 27.11亿美元，也较去年同期成长约38%。
反观硅品大客户超微 (AMD)及英特尔 (Intel)业绩成长相对较小；超微前3季营收48.4亿美元，年增28.7%，英特尔前 3季营收321.66亿美元，也较去年同期成长30.98%。
此外，经历全球金融风暴后，整合元件制造 (IDM)厂大举释出委外代工订单；日月光IDM厂客户比重达38%，硅品IDM厂客户比重仅约11%至12%，日月光受惠IDM厂释单程度也相对较大。
硅品今年积极展开内部调整，进行设备机台简化及厂区分布重新规划等，预期明年上半年调整将告一段落，效益可望逐步显现，应可带动营运绩效好转。
硅品也积极扩展IDM厂客户，只因IDM厂认证期长，法人认为，硅品短期效益恐将有限，日月光明年营运表现仍可望居领先地位。
