一位有能量的投資銀行家的發家內幕

(http://www.epochtimes.com)
【大紀元5月8日訊】 奎特朗是美國最有能量的投資銀行家之一﹐所掌管的首次公開募股業務為他帶來了滾滾財富﹐但其操作行為是否有違利益衝突原則﹐有關監管部門正對此展開調查。

據新浪報道﹐弗蘭克．奎特朗(Frank Quattrone)幹什麼都出類拔萃。他在費城一個工人區長大﹐當別的小孩沉湎於搖滾的時候﹐他已創作了不少爵士歌曲。在斯黛拉馬利斯(Stella Maris)教區學校﹐他曾連跳4級。在聖約瑟夫(St. Joseph)預備學校的拉丁語課上﹐一位通常在第一次考試時給所有學生不及格的老師﹐破例給了他105%的優異等級。

如今﹐奎特朗在華爾街照樣出人頭地。作為美國最有能量的投資銀行家之一﹐奎特朗在瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston, Z.CSF, 簡稱﹕CSFB)內部創建了一個面嚮科技行業的權威投資銀行集團﹐使得在首次公開募股(IPO)方面碌碌無為的CSFB一躍成為美國第二大IPO承銷商。

同時﹐他本人也躋身於投資銀行界富翁之列。據對他的收入略有所知的前CSFB僱員估計﹐現年45歲的奎特朗年收入可能多達1億美元。CSFB認為這過於“誇張”﹐但沒有提供詳情。奎特朗拒絕接受本報記者的採訪。

不管具體的年收入是多少﹐這個數字還不包括奎特朗個人買賣科技類股所積累的財富。他在其投資銀行集團幫助IPO的公司中有初始投資。據有關文件顯示﹐他和兩位同事在CSFB幫助互聯網軟件公司Interwoven Inc. (IWOV)IPO的前幾個月﹐曾以優惠價格買入該股﹐反手便賺了約200萬美元。

奎特朗坐鎮加利福尼亞州帕羅奧圖(Palo Alto, Calif.)指揮他的投資銀行業務﹐在研究﹑投資和承銷多項業務中扮演著重要角色﹐他的決策很少像在其他公司那樣﹐受到公司有關部門的監督。由於他享有異乎尋常的自主權﹐因此他的集團實際上成了“國中之國”。

奎特朗的崛起﹐表明在高科技熱潮中﹐某些圈內人士在一定程度上具有使用股市“搖錢樹”的便利﹐積累起巨額財富﹐這是一般投資者可望不可及的。但現在他也遇到了一點麻煩。持續一年的科技股暴跌嚴重損害了他部門的收益。近幾週﹐美國聯邦司法部門開始調查投資銀行僱員是否利用熱門IPO股票換取異常高的佣金﹐以及高額佣金中是否含有回扣。奎特朗的投資集團因涉嫌而正在接受審查。

美國全國證券交易商協會(National Association of Securities Dealers, 簡稱﹕NASD)已通知CSFB﹐計劃以違反有關規定為由﹐對其提起訴訟。CSFB否認自己有何不當行為﹐並拒絕就NASD可能採取的行動發表評論。

CSFB上月命令奎特朗屬下的兩名高級經紀人暫時離職。在5月初發表的一份聲明中﹐CSFB稱奎特朗“過去和現在都不負責監督經紀帳戶或佣金﹐也不負責此次有關監管機構的調查重點﹐即IPO股票的分配”。

在科技類股的全盛時期﹐沒有一家證券公司能在IPO業務上超過CSFB。據Thomson Financial的統計﹐1999年CSFB來自IPO業務的收入是股票承銷收入的3倍多。IPO給奎特朗的部門帶來了滾滾財富。據CSFB的一些僱員透露﹐該集團同CSFB有份收入分享協議﹐扣除成本後﹐1999年可用於成員分配的金額多達5億美元。該集團共有350人。

迅猛發展的科技股熱潮還為奎特朗編織的風險投資家﹑科技企業家和投資銀行家網絡提供了巨額的股市收益。他在CSFB內部建立的實力雄厚的集團使他處於有利地位。在大多數公司﹐科技行業研究分析師只向研究部主管匯報工作﹐而在CSFB﹐分析師同時向奎特朗和研究部主管匯報。奎特朗屬下的經紀人同樣也必須向奎特朗和紐約總部匯報工作。

奎特朗於1998年加入CSFB。根據與總部的協議﹐CSFB每年提供給奎特朗2,500萬美元資金﹐用於投資即將進行IPO的潛在客戶。奎特朗曾對合作夥伴說﹐這筆資金不僅能幫助CSFB爭取到承銷業務﹐而且還帶來了大量的投資回報。

這筆資金由QBB管理合夥人公司(QBB Management)打理﹐奎特朗以及該集團的合併業務主管喬治．博特洛(George Boutros)和企業融資業務主管威廉．布拉迪(William Brady)是QBB的普通合夥人。這種合夥方式使得3位CSFB高級管理人員可以用上述資金投資﹐也能用私人資金投資﹐而目標公司就是該集團協助將在幾個月後進行IPO的科技企業。

對於投資銀行家來說﹐這種經營風險投資資金的方式很特殊。有些證券公司也會允許僱員參與公司的風險投資基金﹐但基金應由不涉及IPO業務的獨立商業單位管理﹐以避免利益衝突。

CSFB的投資銀行家卡邁榮．賴斯特(Cameron Lester)曾於1999年春會晤Interwoven的首席財務長大衛．艾倫(David Allen)﹐後者正在籌備上市前的最後一輪融資﹐CSFB極有興趣分一杯羹。1999年6月﹐奎特朗和他屬下其他成員以每股5.66美元的執行價購買了Interwoven的股票。4個月後﹐CSFB幫助該公司以17美元的價格成功上市。

在該公司股票上市一年後﹐奎特朗﹑博特洛和布拉迪於2000年10月拋售了上述股票﹐當時Interwoven股價接近最高峰。他們3人共投資12.6萬美元﹐而拋售股票的收益超過200萬美元。有關監管資料顯示﹐奎特朗和他的集團還以同樣方式對另外一些類似的IPO公司進行過投資。

此外﹐奎特朗還是矽谷一些知名風險投資家所經營基金的長期投資者﹐其中包括Technology Crossover Ventures（簡稱﹕TCV）﹑Foundation Capital﹑Accel Partners﹑New Enterprise Associates﹑Integral Partners以及拉里．波曼(Larry Bowman)經營的風險投資基金。

這當中與他關係最密切的是TCV﹐該風險投資基金在所投資成立的科技公司IPO過程中﹐大多選擇CSFB作為IPO承銷商。兩者的密切關係為雙方帶來了好處。
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