大陆外汇储备逼近警戒线 资本管制再收紧

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【大纪元2016年12月24日讯】(大纪元记者刘毅报导)大陆外汇储备下降速度出乎预料,有大陆金融机构的研究显示,大陆外汇储备在不远的将来有可能下跌至国际安全警戒线附近,中共明年进一步收紧资本管制或在所难免。

大陆外汇储备临近警戒线

据彭博日前报导,很多分析师采用国际货币基金组织(IMF)关于外汇储备充足率的评估方法来测算大陆外储的警戒线。中金公司在本周报告中表示,只要大陆的外汇储备保持在2.6万亿美元以上,就足以应对贸易、偿债等正常对外支付需要,不会构成国际收支安全的威胁。

中金对警戒线的测算与加拿大皇家银行今年1月报告中估算的2.7万亿美元相当。

而西班牙对外银行驻香港首席亚洲经济学家夏乐认为,大陆外储的安全底线在2万亿美元。他说:“按照目前的态势,2018年会跌到这个水平,因此当局将进一步加强资本管制”。伴随中国经济增长速度放缓至25年来最弱,以及人民币兑美元一路贬值至8年低位,中国资本外流的问题日益突出。

据中共央行12月7日发布的数据显示,11月末外汇储备为30,515.98亿美元,创2011年3月末以来新低;环比则减少690.57亿美元,连续第五个月下降,并创1月以来最大单月降幅。而外汇储备的此次降幅是经济学家预期的两倍多,已经逼近外汇储备3万亿美元的重要心理关口。

一位中资银行交易员表示,3万亿美元是一个重要的心理关口,一旦突破会对市场造成很大的冲击。

大陆外汇储备在2014年6月底曾达到高峰,为39932.13亿美元。今年11月末,外汇储备降为30,515.98亿美元,和2014年6月相比下降了近1万亿美元(不包括人民币在23个月内已流出的七万多亿元)。

外储面临继续下降

同时,川普当选美国总统后,市场对美国经济增长前景信心增强,美联储本月增加了对明年升息次数预期。在强势美元下,人民币兑美元加速贬值,今年或创下20多年来的最大年度跌幅,明年还面临进一步的贬值压力,中国资本外流势必进一步加剧。

进入2017年1月份以后,中国个人每年5万美元购汇额度将更新,中共将面临巨大的换汇压力,假设中国近14亿人口中只有1%用足他们的换汇额度,外流资金也要达到约7000亿美元。中国外汇市场人民币日均成交额已经从11月的日均305亿美元升至12月至今以来的约344亿美元,显示换汇压力增加。

另有分析师认为,如果按照目前的下降速度,大陆外汇储备的底线在2万亿至2.2万亿美元之间,一年多的时间可能就会到这个点位。

有大陆专家分析,资本流出将成为决策层不可回避的痛点,也是当下中国经济最大的风险点。

业界认为中共更严监管措施将出台

日前,中金公司分析师余向荣和梁红在报告中预测,外储跌破3万亿美元将形成“心理冲击”,与个人集中换汇叠加,可能给市场带来一定的压力。他们认为中国会继续执行“宽进严出”的外汇管理措施,包括收紧大型直接投资项目的用汇审批、加强贸易相关外汇交易的背景核查等。必要时会加强个人换汇管理,但应不会临时调整换汇额度,否则会令市场恐慌徒增。

彭博的报导说,摩根士丹利驻香港经济学家Robin Xing表示,从中期角度看,预计政策制定者将会继续允许人民币温和贬值,同时在资本流出加速时收紧管制,其中可能采取的方式有,收紧企业对外投资,加强对居民通过银联卡海外支付的限制,以及暗地收紧个人5万美元购汇额度。

瑞银中国经济研究主管汪涛也认为,资本管制将进一步收紧,尤其是国内企业及金融机构海外借贷以及投资活动。其它的措施包括,央行对远期交易征更高的存款准备金,对企业购汇加强文件审查以及鼓励国企将外汇汇回国内结汇。

除了对大陆个人和企业增加控制之外,对大陆的外企资金的汇出额度也从5000万美元大幅下调至500万美元。

一些业界人士认为,中共推出的一些新规定虽然减少了外流资金,但将延缓人民币国际化。同时,因为外企在大陆的资金不能及时汇回到海外总公司,中国欧盟商会表示,欧洲企业遇到的支付困难“扰乱了业务运营”。另外,也有从事投资咨询的欧洲公司表示,中共严控外资企业汇出资金会影响其它公司对大陆的投资。

有分析人士认为,大陆明年个人换汇额度可能会有暂时性的收紧,例如减少总额度或者分批限制购汇。对此,香港12月份的《争鸣》杂志报导说,在11月底召开的中共国务院常务扩大会议上,李克强否决了要修改大陆居民每人每年换外汇上限五万美元的议案。

责任编辑:李穹

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