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陈思敏:贸易战加剧危机 中共债台高筑

中国债务危机愈演愈烈。美国《石英》网络杂志表示,中国的债务惊人且在恶化。(大纪元资料室)
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【大纪元2019年08月25日讯】8月23日中美皆宣布加征关税,新一轮贸易战升级,首先加剧中共债务危机

中共经济模式一个众所周知的弱点就是藉举债驱动的成长模式,营造出虚荣表象与债务大泡沫,蕴藏极大的风险。近年来中共当局为了避免更大的风险,于2016年开始极力去杠杆(减债)。

在中美贸易开打后,2018年7月会议上,李克强宣告,经济面临下行压力,不搞“大水漫灌”式强刺激,将推动银行增加放贷发债,并再次松绑负债累累的地方政府高负债运行,以因应贸易战放缓的经济成长。此番重启杠杆,也让债务危机恶化。

公开数据显示,2018年四季度中国债市违约高峰期,全年件数年增268%至125件(比2015年至2017年三年度加总115件都要多),违约金额年增288%至人民币1,210亿元。2018年中国债券违约创记录。

进入2019年,债券违约继续密集来袭。据统计,截止6月底,2019年已有80只债券违约,违约金额超过500亿。7月至8月24日不完全统计债券违约超过20只,违约潮不见减弱之势,今年刷新纪录无悬念。以下梳理近期几个代表性案例。

永泰能源7月5日公告15亿元的短期融资券“17永泰能源CP004”未能如期兑付本息。永泰能源是山东煤电巨头,该公司截至7月底违约金额合计高达51.9亿元。

精工集团7月17日公告未能按期偿还到期债务累计达21.1亿。精工集团是浙江民营巨头、全国第149大企业,也是北京奥运主会场鸟巢的承包商之一,还是受到高层青睐的一家地方企业。

天津物产旗下浩通物产7月25日传出未能按时兑付“18浩通01”(总发行规模为12.1亿元人民币)的票息。“根红苗正”的天津物产,是中国第一大原物料交易商,世界500强企业,不过今年以来数次违约,据报已成立债委会。

海航集团旗下“16海航02”债券7月29日未能兑付相应的本息,该支债券为发行规模15亿元。

中民投8月2日再次违约,当日到期的一笔5亿美元债未能兑付本息。而作为中国首家中字头民营投资公司,如今中民投违约已成了家常便饭。

腾邦集团8月24日1亿专项私募基金再违约。腾邦集团是深圳票代巨头,今年稍早该集团已有1.125亿元的债券出现违约。

若按发行人行业划分,房地产行业是债券违约重灾区,而其最受媒体关注的是破产潮。据法院公告网,截至7月24日,今年已有274家房地产企业宣布破产。及至8月21日,宣告破产的房企已经增加到314家。

本轮违约潮明显2个特点,以多元化经营大型国企、民企(所谓全国500强或世界500强)为主,以及多为市场上的违约“常客”。破产潮也是一样,大牌、老牌企业同样撑不住,例如国购投资是安徽第一大房企、位列全国房企69强,浙江银亿控股是全国500强企业、曾排名第215位。

中共最高法机关报《人民法院报》2018年7月25日刊登“中美贸易战背景下的我国破产审判工作”一文指出,若美国对中国进口商品按照600亿、2000亿、5000亿美元的规模递次征收高额关税,将有不少企业会陷入破产危机。文章还指出,贸易战背景下的破产审判工作,与去杠杆、去库存,清理僵尸企业背景下的破产审判工作是不同的。在贸易战背景下的破产企业,有不少是优质企业。

其实当初法院都发文准备应付贸易战破产浪潮的审理,可见早知事态严重。现在贸易战再度升级,企业债务、破产危机,还有信息被严控但灰犀牛遍地的地方政府债务危机,也随之升级。但囿于经济下行压力不能去杠杆的中共,也只能继续债台高筑。

责任编辑:高义

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2019-08-25 9:46 AM
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