(http://www.epochtimes.com)
【大纪元5月31日讯】美国经济已开始反弹，投资人关注的企业获利也有些微起色，为何美股还是难展欢颜？华尔街日报周四(5月30日)分析指出，当中可能原因是美股股价本就偏高、投资人刻意漠视经济面利多及企业主管与投资人对经济前景的看法和专家之间出现“悖离”。
最新的官方经济数据显示，美国经济复苏趋势已告确立，生产力表现也仍温和成长，薪资水准小幅上扬，而且企业雇主增聘员工动作不大，种种迹象都有利于未来企业获利反弹。
但是，如果企业获利前景佳，为何标准普尔五百种指数今年至今已经下挫逾六％？如果一九九○年代的生产力成长奇迹得以维系，为何美元突告急贬？还有，在一九九○年代造就美国投资荣景的外资，怎么一下子就翻脸看贬美股后市？
华尔街日报指出，确有部分因素让企业投资裹足不前，而且外资对美股持股信心松动也是个不争的事实。
美股美元同告下挫的一个可能解释是价格本就涨过头，所以股价汇价下挫只是反映价格高估的因素，与欧、日经济未来表现将优于美国无关。若是后者，美股可能还会呈现崩跌。
其次问题在于投资人身上，就像多数的企业主管一样，投资人心生畏惧，所以对有关美国经济基本面的利多刻意视而不见，如果真是这样，那美国经济需要的是一个心理医生，不然就是得有更多的利多来化解市场的疑惑。
第三个原因较令人沮丧，那就是对于美国经济数据的解读，企业主管与专家出现明显悖离。投资人与企业主管可能认为，为了消化一九九○年代所遗留下来的产能过剩问题，以及挪出资源对抗恐怖主义，未来几年美国经济可能都尝不到生产力成长的甜头。(工商时报编译)(http://www.dajiyuan.com)
