【大纪元2020年08月27日讯】（大纪元记者刘毅报导）大陆房企今年上半年的年报显示，房企毛利率同比大幅下滑，显示大陆房企高价拿地的恶果开始显现出来。
据大陆财新网8月26日的消息，40家已经发布半年报的上市房企的数据显示，和去年同期相比，有30家房企的毛利率出现下滑，其中，建发国际集团的毛利润率从2019年上半年的40.62%下滑至21.89%，下滑幅度最大。
不仅是中型房企，大型龙头房企的毛利也出现下滑，碧桂园的毛利率从2019年上半年的27.16%下滑至目前的24.27%。中海地产毛利率亦从2019年上半年的34.89%，下滑至目前的30.59%。
对此，克而瑞首席分析师董浩分析说：“房地产全行业毛利率下滑，原因是现在的结算业绩主要来源于2018年左右的销售货值，彼时销售端受到限价政策影响；而这批货的拿地时间往往是在2017年左右，拿地成本比较高。”
在2016年和2017年，大陆房企认为楼市处于上行阶段，有的房企甚至通过加杠杆大举拿地，当时，“地王”频出，“面粉贵过面包”的情况随处可见。
但从2018年开始，一二线城市频繁出台“限价令”，高价拿的地块开发出的楼盘卖不出高价，因为限价，很多新楼盘和周边的二手房出现了价格倒挂。有的“地王”不仅利润微薄，甚至不得不亏本卖掉。这些项目从入市到交楼后实现项目结转，大多数就体现在2020年的财报中。
中南建设副总经理陈昱含对此表示，房地产行业的红利正在消退。他说：“之前的房地产行业入门门槛较低，只要有地、只要能拿到钱，企业就可以随着房价上涨而做大，并获得较大的利润空间。”而这一现象并不正常，未来将发生变化。
中南建设2020年上半年的毛利率为15.03%，较2019年同期下降了3.07个百分点。
据克而瑞研究中心的数据，在2019年，50家典型上市房企的加权平均毛利率为29.9%，毛利率中位数为28.8%。
而财新网记者统计的40家上市房企中，2020年上半年毛利率超过28.8%的仅15家，多家房企的毛利率下降了3～5个百分点。
新城控股董事长王晓松认为：“未来整个行业都会处于一个中低毛利的状态，会越来越像制造业或者消费业。”而更多中小企业将加速退出市场。
因中共当局害怕资金流入房地产行业造成制造业资金流失，从去年开始就严控房企融资，最近又进一步收紧房地产企业发债规模，借新还旧发债的额度按照70%～90%实行，一投行部门的人士表示，地产债不能按照全额度借新还旧，银行间市场按照拟旧债的85%发行。
同时市场传言说监管层或设置“三道红线”：剔除预收款后的资产负债率大于70%；净负债率大于100%；现金短债比小于1倍，指标“不合格”的房企会被限制融资。据国金证券研究所统计，超过这三道红线的房企不在少数。
评论人士文小刚认为，中共当局这是在强制降低房企的杠杆水平。这对遭受中共病毒（武汉肺炎）打击的楼市再加上房企偿债高峰叠加而至的房企来讲绝不是好消息，今年下半年房企会大概率出现债务违约。
据中房研协的数据，2020年下半年房企境内外融资债券到期规模约为5588亿元（人民币，下同），同比增长58%。6月～12月到期的大陆房企美元债合计204.37亿美元，其中，6月、8月和11月到期的债券数量最多。
按照克而瑞研究中心的报告，有14家房企2020年的到期债务规模超过100亿元。#
责任编辑：方明
