【大纪元2019年12月18日讯】（大纪元记者庄丽存台湾台北报导）花旗举办2020年投资展望记者会，认为2020年投资主轴仍是股优于债，尤其新兴亚洲股市、健康护理产业有表现机会，由于市场波动性加剧，黄金避险价值可望浮现。
花旗(台湾)银行财富策划咨询部资深副总裁曾庆瑞表示，展望2020年，全球经济持续复苏，金鼠年投资主轴仍是股优于债，尤其新兴亚洲股市、健康护理产业有表现机会，由于市场波动性加剧，黄金避险价值可望浮现。
他说，投资策略须考量地缘政治风险及经济成长机会，投资人可以将投资组合朝向“防御型”及“低波动”的资产进行布局。
由于美中贸易争端仍将持续，短期并无和解迹象，美国2年期与10年期公债殖利率曲线倒挂的趋势，增加经济衰退的疑虑，面对地缘政治风险、贸易争端以及景气衰退风险，花旗建议投资人应该留意“与波动共舞”、“聚焦成长动能”、“寻求收益机会”、“侧重欧洲以及避险货币”，掌握投资先机。
2019年全球股市涨势凌厉，美国股市经历了十年的大多头行情，投资人开始关注牛市是否能够续航?根据花旗集团的熊市指标分析，目前18项熊市指标中仅4项示警，相对于2000年17.5项示警与2007年13项示警，显示股市似乎仍未有迈入熊市之疑虑。
花旗集团认为，目前全球市场处于第三阶段—牛市晚期阶段，亦即经济成长伴随着信用利差扩大以及市场高度波动。曾庆瑞表示，2020年市场波动将成为常态，建议投资人应该灵活布局多元资产，或适度介入黄金等避险商品。
花旗集团认为2020年通货膨胀率将维持在温和的水准(2.5%)，有助于经济稳健成长，预估全球经济成长率为2.7%。受惠于经济回升，全球企业每股盈余可望有7%的成长，全球股市本益比为18倍，并未偏离长期平均，2020年股市表现不应看淡。
另外，美国企业成长性高、财务透明，向来是资金追捧的对象，但美股近期屡创新高，居高思危，花旗集团建议，投资人可以将眼光转到本益比较低的新兴亚洲市场。新兴亚洲市场因中产阶级崛起，财富水平增长，推升消费力道，城市化的发展更带动公共建设、科技创新等投资，新兴亚洲股市后市可期。
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