【大纪元6月29日讯】(中央社记者潘智义台北二十九日电)配合明天指数股票型基金 (ETF)正式开始挂牌交易，行政院日前已修正发布“华侨及外国人投资证券管理办法”，并在今天生效，其中最重要的就是同意外国专业投资机构 (QFII) 得“出借”其所持有的有价证券，或借券卖出股票。
财政部证券暨期货管理委员会副主委吴当杰表示 ，外国专业投资机构得出借其持有股票，或借券卖出股 票，正可符合指数股票型基金以股票实物买卖的需求， 也可提供证交所“借券中心”成立后运作所需的券源。
吴当杰指出，外国专业投资机构出借其所持有股票 ，交易型态属于一对一的“议借”方式者，向外国专业 投资机构借券的借券人提供的担保品，以其在台湾的现 金、或由证券集保公司保管的上市、柜股票为限，外国 专业投资机构因“出借”股票而取得的股票担保品，应 委托证券集中保管公司专户保管。
他说，外国专业投资机构“借券”卖出股票，所得 的现金，以及用“议借”交易型态提供的现金担保品， 不属于该外国专业投资机构汇入的“投资本金”或“投 资收益”，依规定不得申请结汇。
由于指数股票型基金采股票实物交易时，必须以50 支成分股的组合进行，在不足50支成分股时又可以借券 的方式来组合成50支成分股的“组合”，到底是一篮子 的成分股票换成ETF，还是用ETF换成50支成分股？都必须要考虑清楚是否有“套利”的空间，须透过电脑精算 才可能在短时间内做出正确的投资判断，因此证期会预估这种属于策略性交易的ETF股票实物交易以法人市场 为主；一般投资人仍以现金交易为主。
吴当杰强调，华侨及外国人投资管理办法是朝“兴利”的方向修正，将使台湾对侨外资的管理迈入新纪元，外国专业投资机构参与借券市场后，对台湾证券市场的投资将从以往的单纯买卖交易，进一步提升至多元化的策略性交易，操作上将更专业化、精致化，并带动台 湾证券市场的活络，及金融市场的深化。(http://www.dajiyuan.com)
