纽约时报:中国的建设投资泡沫

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【大纪元3月24日讯】(大纪元记者李紫林编译)纽约时报3月23日北京报导,中国交通部长今年一月宣布,中国计划在30年内,投资2,500亿美元,修建长达53,000英哩的高速公路。预计到2020年,中国高速公路的总长度将超过目前世界第一的美国州际公路系统。

在此之前,中国已建造了大规模的多道高速公路网络,包括绿化带和设备齐全的休息区。建设规模之大仅次于五十年代的美国。完成的投资已改变了中国的地形,增加了公路,桥梁,地铁和港口,还有工厂,煤矿,钢铁厂和发电厂,这些为将来提供了基础。

新的投资规模如此之大,让一些中外经济学家感到不安。分析中国政府统计数据的独立专家认为,这类建设投资占中国国民生产总值的45%。这个投资本身就是中国经济发展的主要驱动力。中国去年的经济增长为9.5%。无节制的投资,就像泡沫一样,能生出不需要的工厂,不被充分利用的高速公路和发电厂,削弱国家已经不稳定的经济系统。

上海中欧国际商学院(China Europe International Business School)的经济学家许小年(Xu Xiaonian)说,这些巨额投资的经济回报在急剧下降。他估计15年前中国在公路,地铁和发电厂这类固定资产上每投资1美元有50美分的增值,而现在只有约20美分。他说,“如果中国仍然依赖廉价资本来发展的话,迟早会面临大危机。”

虽然大量增长来自于新投资在经济高速发展的国家并不少见,但没有任何主要国家如此依重于固定资产投资。美国主要依赖消费来产生增长,约国民生产总值的15%投资在固定资产上。日本和南韩从未超过40%,现在这个比重都在30%以下。

华盛顿国际经济学院的经济学家戈尔德斯坦(Morris Goldstein)和拉第(Nicholas Lardy)认为,要避免大范围的浪费,中国必须把投资限制在国民生产总值的30%以下。当然这样做可能导致总的经济增长率下降,可能只会有现在的一半。“中国经济不平衡的核心是在过去4年或更长时间中的不切实际的投资暴涨,可能需要好多年的时间才能消除它的影响。”

(http://www.dajiyuan.com)

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