【大纪元2016年01月11日讯】（大纪元记者秦雨霏报导）债务上升、国企臃肿和逃避改革让世界第二大经济体陷入沼泽，威胁到中国崛起并跻身富裕国家行列的目标。
《华尔街日报》报导说，随着北京跟又一轮股市动荡作战，全球市场不寒而栗。经济学家担忧，北京将再次放弃解决深层次问题的改革。不改变旧有的道路，中国将面临增长缓慢，劳动者生产率低下，和家庭财富停滞不前的局面。这种情况就是所谓的“中产阶级陷阱”。
加州大学圣地亚哥分校教授史宗翰(Victor Shih)说，轻松增长的时代已经结束。中共当局面临的选择将越来越困难。
一些经济学家不排除会出现硬着陆的可能性，那将带来债务飙升、消费者信心剧降、人民币暴跌、失业率攀昇和增长下滑的情况。
更加可能的情况是，北京将继续支撑增长，注入更多资金到亏损国企和不必要的基础设施，或用它填补债务黑洞，但是却剥夺生产性投资，导致中国经济长期萎靡。
法国那提西银行（Natixis）经济学家阿莱莎•雷罗说，中共当局不想承受痛苦。但是他们拖延得越久，情况将变得越困难。
中共领导人明白这样做的风险。在周二（1月5日），李克强总理呼吁，要更加注重创新，刺激新的经济增长点，振兴传统行业。
污染和增长的取舍
《华尔街日报》报导说，在2013年三中全会上，北京当局制定了一个宏大的经济蓝图，发誓要让市场发挥决定性作用，要重组经济，让小企业和消费者受益。
但是经济学家说，迄今这些进展令人失望。政治目标成为绊脚石。北京当局承诺从2010年到2020年之间，要让人均收入翻番。北京当局认为，要达到这个目标，增长必须达到每年6.5%。
分析家说，随着全球需求下滑，以及中国劳动力减少，北京将需要通过刺激支出来达到增长目标，令他们无暇考虑经济重组。
史宗翰说，要实现上述增长目标是非常昂贵和低效的。北京领导人希望取得所有的好结果，包括高速增长、某种程度的改革和高度的稳定，但是却没有意识到需要进行取舍。
一个取舍是污染和增长。去年当局允许河北重工业企业达到年度生产目标，导致首都浸润在有毒污染当中。如果北京允许关闭工厂，经济增长将下降，那将导致更多失业，这是动荡的另外一颗种子。
国企改革和失业率上升的取舍
最棘手的一个问题是，怎么处理主导经济战略领域的国企。
一些国企尽管债务缠身、亏损连连，却仍然继续运营，中共官员称之为“僵尸”公司。本月早先，在李克强访问太原市的时候，他抱怨僵尸公司拖累经济。他说它们应该被拒绝给予贷款，以减少钢铁和煤炭行业的供应过剩。
国企吸入80%的银行贷款，而它们提供的回报率却不到中国私人企业的三分之一，也不到外国企业的二分之一。
但是让这些国企庞然大物瘦身（更不要说关闭它们）将构成巨大的挑战。根据法国兴业银行计算，如果削减钢铁、煤炭行业20%的过剩产能，将会导致1万亿元（1517亿美元）坏账，以及170万裁员。
随着经济放缓，劳工抗议已经增加，示威数量在12月份创记录。
外国经济学家建议，北京当局应该继续推进改革。康奈尔大学经济学教授、原IMF中国部部长普拉萨德（Eswar Prasad）认为，改革和再平衡跟高速增长是兼容的；而在没有改革和再平衡的情况下，依靠迅速的信贷扩张追求高速增长，则是危险的。
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