【大纪元6月26日讯】〔自由时报编译卢永山／综合25日外电报导〕尽管美国经济成长放缓，通膨却有升温迹象，美国联准会本周将就升息与否做出关键的决定。
市场预料联邦公开市场操作委员会（FOMC )在周四（29日 )的货币政策会议后将升息一码至5.25%，为2004年6月以来第17度升息。
但市场更关切的是FOMC的会后声明，措词内容可让市场研判联准会接下来的行动，以及打算升息至何种程度，来抑制蠢动的通膨，许多投资人担心联准会升息可能升过头，美国经济将受到波及。
雷曼兄弟首席美国经济分析师哈里斯表示，联准会主席柏南克在声明中将对通膨表达强硬立场。
哈里斯预估，年底时联准会将升息至5.75%，过度升息是刻意的，因为如果通膨产生威胁，联准会将毫无选择，只能放缓经济增长速度。
花旗首席经济分析师亚历山大指出，市场对通膨和停滞性通膨的恐惧被夸大了，目前只是正常的升息循环，预估联准会8月时将升息至5.5%。
此外，日本财长谷垣祯一指出，日本经济仍有轻微的通缩，日银有必要维持零利率政策，日银和日本政府应合作结束通缩，支持日本经济。
美停止升息时 新兴市场股动
（自由时报记者高照芬／专题报导）一个半月来，新兴市场股价滑落两成以上，市场担心美国升息疑虑升高，纷纷自新兴市场中撤资；国内投信业者认为，全球新兴市场高波动性已是必然现象，但新兴市场基本面依然强劲，包括经常账盈余、企业负债比低、利率政策转趋弹性等，都是未来带领股市上涨的利多。
投资人目前最想知道的是，到底这波修正何时才会到底？摩根富林明新兴35基金经理人吴淑婷认为，这波整理既然是因担心美国升息而起，因此美国何时停止升息循环，也就是市场对美国利率升息达成共识时，市场就有机会落底。
根据国际货币基金（IMF )22日公布的市场评述，投资者最近撤离新兴市场是正常和良性的调整，而非暗示全球空头市场来临，股价的修正亦非暗示新兴市场基本面发生变化，许多国家还是拥有强劲的经济成长；只是需留意部分具有经常账赤字以及股价被高估的国家，短线金融市场可能持续波动。
吴淑婷表示，根据以往的历史经验，全球新兴市场平均本益比在13倍以上，而这波修正使本益比已回到约11倍的合理价位；加上充沛资金动能等着加码，目前新兴市场本益比，已是合理买点。此波新兴市场的拉回，区域内经济也面临结构性改变；吴淑婷说，未来新兴市场的成长动力来源，不是由先前的原物料价格飙涨来带动，取而代之的是成长性强劲的国内消费支出，因为全球有85%的人口聚集在拉丁美洲、新兴欧洲和新兴亚洲等地区，这些地方的人民越来越有钱，成为支撑内需市场的重要动力，投资人可采取分批进场的策略。
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