【大纪元8月10日讯】〔自由时报记者李锦奇／台北报导〕美国联准会（Fed )决定维持利率不变，暂停两年多来的连续17次升息动作，国内法人普遍解读，Fed再度升息概率已低，有利债市酝酿多头气氛，一旦迹象显示Fed有反向降息可能，债市将走出多头行情，此时可考虑布局债券基金，国外产品胜过国内产品。
利率与债券到底有何关连？群益投信协理李宏正解释，简单地说，债券发行时，已经约定了未来几年利息，一旦政策降息，也就是利率下跌，先前发行的债券价值会变高，价格也会走扬，也就是所谓债市多头。
李宏正认为，Fed只是停止升息，就景气、通膨等因素来看，还没有马上降息空间，债市多头尚无法确立，但就现阶段来说，的确可考虑投资债市，因为风险不大，除了可以拿到固定孳息，也享有债券上涨的机会，建议此时可投资债券型基金。
华南永昌全球亨利组合基金经理李欣展表示，就历史经验来看，Fed停止升息后将激励全球债市走多，但海外债市庞大，不妨选择投资全球债券组合基金，借助法人挑选欧美政府公债、投资等级债、高收益公债、新兴市场债，分散投资风险。
统一投信表示，Fed年底之前是否不再升息，仍需打个问号，据过去经验显示，Fed鲜少暂停升息后马上宣布降息，因此需待确定升息结束，债市方会正式走入多头，未来布局可以美债为主，再搭配欧洲高收益债、新兴市场债。
第一富兰克林投信表示，观诸历史，过去每次升息结束后，美国债市均有亮丽表现，其中又以房地产抵押债GNMA最具升息结束的资金行情，可考虑投资全球债券组合型基金。
元大投信全球成长基金经理人郑安佑表示，Fed政策影响景气尚未明朗化，建议现阶段保守投资为主，投资人可特别留意高股利类股，又以通讯服务、民生消费、公共事业类股为最佳投资标的。
摩根富林明投信表示，美国升息动向仍将持续影响美股乃至于全球股市，若美国未来经济降温不致过速，通膨未大幅扬升，对美股以及全球股市展望均将有正面助益。
新兴国家债市 值得留意
〔自由时报记者王忆红、高照芬／台北报导〕美国联准会（Fed )宣布暂时停止升息，投信业者指出，根据历史资料显示，Fed停止升息后半年，各类债市均呈蓬勃发展之势，美国公债报酬率甚至高达10%。现在投资人不妨考虑投资债市，惟基于报酬及风险考量，高评级的新兴市场债及高收益债表现可能会更好，另外，透过债券组合型基金更可帮助投资人做好债券资产配置。
富兰克林证券投顾表示，随着美国升息即将落幕，美国债市的资本利得空间大增，投资人可以混搭方式避开汇兑风险；尤其新兴国家债市存有资金行情也可望受惠；因此以美国债市搭配新兴国家债市将可齐享分散汇兑风险以及分享债券资本利得的双重好处。
先锋投顾董事长林宝珠表示，联准会停息造成当日短债大幅上扬，显见债市亦同步反应停止升息利多，加上近期连续两月份就业报告不如预期，GDP成长率下滑至2.5%，地区性风险不断下，此次停止升息代表联准会认为利率水准目前足够抑制通膨，经济也有放缓状况，债市多头行情更加确立。
ING全球债券组合基金经理人李正和表示，目前正是投资债市时机；但基于报酬及风险考量，高评级的新兴市场债及高收益债表现可能会更好，透过债券组合型基金更可帮助投资人做好债券资产配置。
根据资料显示，若计入利息收入，在Fed前三次升息期间，各式债券均有正的总报酬，也就是说即使在升息期间，投资债券仍是可以获利的。因此，即使在今年9月之前，Fed是否升息仍有变数，投资人不必太过担心。
德盛安联投信指出，随美国升息循环结束，债券市场的投资展望也逐渐趋于乐观，建议投资人在资产配置上，提高全球债券投资比重。
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