【大纪元7月2日报导】(中央社记者钱怡台北二日电)近期全球股市受到美国升息而持续震荡，投资股市的风险提升，突显债市的投资吸引力，外资机构亨德森 (Henderson GlobalInvestors)全球经济策略总分析师Tony Dolphin表示，全球股市震荡下，投资人当下的资产配置策略应保留15%的现金，其余资产配置比重在股市及债市以6比4，今年第四季是投入债市相对良好时机。
针对全球经济情势，Tony指出，通膨与升息的恐惧持续增加投资人风险规避的心态，这是近来全球股市重跌的主因，目前看起来，债市会较股市来得相对安全，但债市较好的投入时机应在今年第四季至年底前，他表示，目前投资人主要担心的是通膨与升息，但全球对通膨和升息的忧虑，很可能会被出口成长疲弱所取代，这一波通膨和升息的忧虑消除后，可能出现出口成长疲弱，而疲弱的经济情势，就会对债市形成支撑，债市殖利率将在经济转趋疲弱引导再次降息下而开始下滑。
他表示，美元兑欧元仍将维持弱势格局，可能会达到1.40美元兑换1欧元的汇率，至于目前强势的纽澳币，投资人应保持谨慎，假如澳洲的经济热度无法维持、原物料价格走跌，纽澳币就有较大的波动风险，相对亚洲各国货币就较为看好，但亚洲股市与美股互动密切，所以假若美国经济走弱，将影响亚股表现，同时亚币的强势表现，也不利亚洲出口。
展望明年，他表示，目前市场的共识是明年企业获利展望可能进一步上升、企业获利良好，支撑企业现在的股价，但明年全球企业的获利可能因价格竞争而被压缩，投资人可能会对企业获利失望，增加投资股市的风险。
他认为，除股、债市比重6比4的投资策略外，投资人应选择风险较低的标的，例如选择欧洲、日本等经济已发展地区，取代新兴市场，同时密切观察美元的动态，尤其是可能的美元走弱态势，此外，伊朗情势、禽流感、停滞性通膨、日本挥别零利率政策等，都是投资人需要关注的风险议题。
