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台美利差创新低 滞外资金可望回流台湾

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【大纪元9月22日报导】(中央社记者田裕斌台北二十二日电)美国联邦准备理事会(Fed)因应次级房贷风暴降息两码,而台湾中央银行在压制通膨的考量下,却反向升息半码,一来一往间,台美利差缩小了0.625个百分点,达1.5个百分点,也再创新低,此举除了扭转新台币外流的趋势外,包括寿险投资部位等滞外资金,也有回流投资台湾的可能。

国内资金外流先前受到超额储蓄、投资环境不佳等内在因素,以及新台币走势疲弱、台美利差过大等外在因素影响,除了法人机构大举汇出资金投资海外,一般民众也勇于拥抱海外资产。本土法人预估,由于央行力保新台币不致沦为弱势货币,因此除了这次升息半码外,还释出年底前有机会再升息的讯息,均揭示央行吸引本土资金回流的态度。

外资机构也预期,美元和新台币利差年底前将持续缩小,包括摩根大通证券、花旗证券和法国巴黎证券都认为,年底联准会还会再降息1码至4.5%,花旗和德意志更预期台湾央行在年底前将再升息半码。

虽然央行总裁彭淮南维持一贯性的强调,台币走势由供需决定,但他也指出,“利差缩小会对老百姓资产配置有影响”,有助于改善资金外流的情形。

此外手中握有大笔可运用资金的寿险业者,可望重新拟定全球资产配置比重,寿险业过去受惠于海外投资报酬率高,平均可运用资金报酬率均在5%以上,其中国外股票报酬率多达两位数,国外债券也有6%左右报酬率,也因海外投资报酬率超高,业者也频频运作修改保险法,提高海外投资上限,自35%提升至50%,以促进资金运用效率。

国泰金控策略长李长庚表示,对寿险业而言,台美利差缩小短期效应为避险成本降低,长期而言,新建立部位的海外投资报酬率将有缩水可能,引导寿险业者提高新台币的投资水位。

由于台美利差缩小,寿险业可望在资产配置上,不再“重海外、轻国内”,李长庚指出,寿险业主要持有货币仍是新台币,进行海外投资需负担作业成本及避险成本,但因海外投资报酬率明显优于国内投资,前进海外是不得不然的选择,若后续两边报酬率拉近,寿险业投资国内的意愿将明显提升,若一旦趋势形成,原本滞留海外的资金也将会回流台湾,重组资产配置。

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