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【谈股论金】透视比特币的虚拟泡沫

金谷道

麻省理工学院(MIT)2015年秋天,每位大学本科生或将收到价值100美元的比特币。(Tomohiro Ohsumi/Bloomberg via Getty Images)
比特币价格的巨幅震荡,一度超过每盎司金价,已成为今年最戏剧化的金融商品。(Tomohiro Ohsumi/Bloomberg via Getty Images)
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【大纪元2017年03月13日讯】今年最戏剧化的金融商品不是不断创下新高的美股,也不是跌破50美元/桶天险的原油价格,而是过山车式巨幅波动的比特币(Bitcoin)。过去12个月中,比特币飙涨225%,前不久还破天荒地超过每盎司黄金价格而成为热门的财经话题。

毋庸置疑,比特币近期暴起暴落的主因是美国证券交易所(SEC)是否批准首档比特币ETF基金正式上市的传闻,此前的乐观预期推升比特币至历史新高1,326美元,上周五(10日)SEC正式否决该申请案后便收报1,098美元,而最低崩跌至991美元,一天振幅高达25%。

比特币价格的巨幅震荡,一度超越每盎司金价,已成为今年最戏剧化的金融商品。(网络截图)
比特币价格的巨幅震荡,一度超越每盎司金价,已成为今年最戏剧化的金融商品。(网络截图)

SEC的这项重要决定表面上是对比特币ETF基金的订价和交易方式感到怀疑,担心其中或有人为操弄和诈欺行为,但更深层的意义或许是虚拟世界中衍生的比特币一旦正式让其ETF化,吸引机构法人大量投资后,长期势必排挤各国政府货币发行权,引起其它类似的虚拟货币效尤,形成“劣币逐良币”的不良示范。

各国政府发行的货币长期价值虽随着通胀和发行量的增长而趋向贬值,但由于它们是人们平时交易的计价单位,且又有政府长期的税收做后盾,理论上应比来自虚拟世界的比特币更有流通价值。

中国当局曾在2013年和今年1月两度出台打压比特币让其崩跌,现在美国SEC又否决比特币ETF基金的上市,据此推论,未来各国政府相继出台比特币的利空政策将在预期之中。

一枚比特币的价格曾经折合1,300美元以上,比每盎司黄金1,200美元还贵,但比特币真有这样的价值吗?

比特币理论上是虚拟货币,实务上虽有小量流通,但由于没有任何实质资产做担保,也不像政府货币有政府的长期税收做后盾,其价值因流动量小并未受广泛市场的认同,其公信力仅建立在虚拟世界玩家的认可,而其价格却可被小圈内的玩家不断炒作。

黄金则是实体世界中最昂贵的准货币,除了具有重要的工业和商业用途外,其特殊性和稀少性已成为人类数千年来囤积保值的货币工具。

据统计,比特币发行量的市场总值不过180亿美元,整体虚拟货币的总值也仅210亿美元,比起黄金已开采的总存量7万亿美元简直小巫见大巫。

自2009年成立的比特币或许有其警告政府滥发货币的历史使命,但发行量稀少的比特币成为投机客的炒作工具(其中90%的交易量来自中国投机客,或可称为典型的中国式投机泡沫)又另当别论了。

此一投机泡沫充其量只能说成“投机时尚”,在其流通筹码控制得宜下,下一次仍有被炒作的可能,但只要各国政府的看门机构不断推出阻碍其发展的政策,比特币将无缘挤身主流投资市场,只能在“虚拟小众市场”中载浮载沉,长期则有被新的时尚投机工具取而代之的巨大风险。#

责任编辑:叶紫微

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2017-03-13 2:32 PM
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