【大纪元6月1日讯】(自由时报记者王忆红专题报导) 这几年来市况不佳，投资风险也提高，因此，越来越多投资人倾向操作较保守的投资商品，加上投信公司努力达成旗下产品线的完整，不少投信公司纷纷推出保本基金，根据调查，目前国内保本基金总计推出9档，其中4档已经到期，而预计6月以后还有2档进入市场。
投信业者表示，所谓保本基金是指投资人在投资契约到期时，可以拿回原始投入本金，至少是一定比率的基金；至于基金主要操作方式，将极大部分资金投入固定收益金融商品，例如定存、零息债券等，再利用其孳息及剩余比率的资金，从事衍生性金融商品等较高风险的投资，由于占极大比率资金是固定收益投资，因此，当基金到期时，绝对不会低于其原先所承诺担保的价格，进而达到所谓的“保本”作用。
目前市面上5档保本基金的保本率介于95%至100.05%之间，换言之，投资人拿1万元投资保本率95%的保本基金，当基金到期时，扣除管理费、基金经理人等费用之后，至少可以拿回9500元。
保本基金具有一定期间的投资年限，目前市面上5档保本基金，寿命介于18个月到5年，预计推出的1档基金，更是将投资期间缩短到1年。
日盛投信建议，短期内用不到资金的人，及不能忍受投资金额亏损的人，较适合投资保本基金，主要因为保本型基金为求绩效，通常不希望投资人提前赎回，大多会设立相当高的赎回手续费，而且未到期赎回不保证保本率；其次，投资一定就会有风险，保本基金至少保证到期可领回一定比率的本金，因此，不愿忍受基金亏损风险的投资人，可将一定期间不会用到的闲钱，投资保本基金。
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保证型 避风险
记者王忆红╱专题报导
虽然投资人购买保本基金，在基金到期时，可拿到一定比率的本金，但购买保本基金除了考量保本率、投资年限外，也必须注意基金连结的商品、参与率、信用风险等。
盛华投信指出，保本基金当中，可运用在非固定收益资产投资的资金，通常投资在股市的指数，或是某一产业、商品等，这部分的投资利得，也是这档保本基金主要的获利来源，因此，投资人必须注意保本基金连结的商品是什么，做为选择投资标的参考，以目前市面上5档保本基金为例，连结的衍生性金融商品包括股价指数选择权、对冲基金等。
其次的参与率，是保本基金实际参与市场涨（跌）幅而获利的比例，也就是投资人实际享有基金标的资产上涨幅度的比例，以参与率60％为例，若该保本基金的投资标的资产上涨15％，投资人就可以享受9％的投资收益（即参与率60％，上涨幅度15％）。
值得注意的是，保本基金可区分为“保证型”保本基金以及“保护型”保本基金，保证型保本基金由银行担任保证机构，保护型保本基金则没有保证机构，仅透过投资工具策略运用，达到保本目的，两者最大的不同就是，当投信公司不幸倒闭时，有银行保证的保本基金，受益人可领回契约上的本金保证。
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保本率 固本金
〔案例〕
某保本基金发行条件：发行期限1年，保本率100%，最低投资金额1万元。
＜说明＞
1.保本率100%意思是指1年后保本基金到期时，不论投资标的是上涨或下跌，投资人至少可以拿回原始投资金额1万元（即1万╳保本率100%）。
2.投信公司为确保投资人在1年后保本基金到期时，可以拿回1万元，经过详细的计算后，初期投资殖利率为6%的零息债券，也就是用9400元购买面值1万元的零息债券，1年后该9400元的零息债券就可回收1万元。
3.这档保本基金将剩余的600元投资于股价指数选择权，如果股价指数选择权价金为1500元，该保本基金的参与率为40%（500元至600元）。
＜假设1＞1年后股价指数上升30%，以参与率40%计算，投资利得为1200元，加计本金1万元，投资人1年后可取回的总金额为1万1200元，年报酬率为12%。
＜假设2＞如果到期时股价指数下跌，选择权价值为0，则投资人仍然可以拿回投资金额1万元。（记者王忆红）
